BDMS เมย์แบงก์ คาดงบ Q2 ไม่เด่น แต่มูลค่าหุ้นน่าสนใจ แนะซื้อ

#BDMS #ทันหุ้น-บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS ยังคงแนะนำซื้อ แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 26 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่ 27.50 บาท เชื่อว่าหุ้น BDMS ยังคงน่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยมีการซื้อขายที่ระดับ P/E ปี 68 ที่ 19 เท่า และคาดว่า BDMS จะมีกำไรเติบโตเฉลี่ยต่อปี(CAGR) 5% ในช่วงปี 2567-2570 ซึ่งแม้ต่ำกว่า CAGR 3 ปีที่เคยเห็นก่อนโควิดที่ 7% แต่ยังถือว่าแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตามปัจจัยหนุนระยะสั้นยังมีจำกัด โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 จะเติบโตเพียง 4% YoY และกำไรช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จะชะลอลงเหลือ 3% YoY จากฐานที่สูงในปีก่อน ,ผู้ป่วยกัมพูชาลดลง และภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ โดยฝ่ายวิจัยเมย์แบงก์ ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลง 1% สาเหตุหลักมาจากสมมติฐานรายได้ที่เติบโตลดลง 0.5% ต่อปี และอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM ลดลง 10 bps สะท้อนการเติบโตของผู้ป่วยชาวไทยที่ชะลอ และผู้ป่วยกัมพูชาที่ลดลง โดยคาดว่ากำไรปี 2568 จะเติบโต 4.2% โดยในช่วงครึ่งปีหลังจะเติบโต 3% YoY แต่ยังดีขึ้น HoH ตามฤดูกาล ส่วนปี 2569 คาดว่ากำไรจะเร่งขึ้นเป็น 5.3% จากประเด็นความเสี่ยงเรื่องกัมพูชาที่ลดลง และรายได้จากโรงพยาบาลใหม่เพิ่มขึ้น

ส่วนปัจจัยที่จะช่วยหนุนให้มูลค่าหุ้นปรับเพิ่มในอนาคตได้แก่ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น การได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นในลูกค้าตะวันออกกลาง และความตึงเครียดระหว่างไทยกับกัมพูชาที่ผ่อนคลายลง และแม้จำนวนผู้ป่วยจากกัมพูชาลดลง แต่ตลาดในตะวันออกกลาง, พม่า , ลาว และสหรัฐกับยุโรปยังมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้