บล.กสิกรฯมองเป้าปี 68 SET 1,145 หาจังหวะเก็บ 5 หุ้นเด่น ไตรมาส 3/68

#หุ้นเด่น #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์แนวโน้มไตรมาส 3/68 โดย บล.กสิกรไทย

การค้าโลกกำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลง เลี่ยงการชะลอตัวยาก

บล.กสิกรไทยเชื่อว่าภูมิทัศน์ทางการค้าโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง และจะไม่เหมือนกับสภาพแวดล้อมเดิมอีกต่อไป โดยอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูง ไม่ว่าการเจรจาการค้าที่กำลังดำเนินอยู่จะมีผลลัพธ์อย่างไร การชะลอตัวทางเศรษฐกิจดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงได้ยาก และบล.กสิกรไทยเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศไทย โดยข้อมูลในอดีตระบุว่า ดัชนี SET มักจะปรับตัวลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งโดยเฉลี่ยแล้ว PB จะลดลงประมาณ 1SD จากระดับก่อนภาวะถดถอย

แม้ไทยเผชิญกับหลากหลายปัจจัยลบเชิงมหภาค แต่ประเด็นลบโดยมากอาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นไทยแล้ว หลังดัชนี SET ได้ปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ YTD และมูลค่า PB ในปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ -2SD เทียบค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก บ่งชี้ว่าแม้อาจยังมี downside risk อยู่ แต่มีแนวโน้มที่อาจจะไม่มากเท่าช่วงเศรษฐกิจถดถอยในอดีต

บล.กสิกรไทยคงเป้าหมายดัชนี SET ณ สิ้นปี 2568 ไว้ที่ 1,145 จุดอิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดที่ 88.0 และค่า P/E ที่ 13.0 เท่า ซึ่งเทียบเท่ากับ -1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว อย่างไรก็ตาม ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นได้ถึงระดับ 1,275 จุด ในกรณีหากการเจรจาการค้าให้ผลลัพธ์เชิงบวก และเศรษฐกิจไทยสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้

หุ้นแนะนำสำหรับพอร์ตการลงทุน ได้แก่ TRUE, BANPU, PTTGC, SYNEX และ KCE

TRUE ราคาเหมาะสม 13.61บาท

บล.กสิกรไทยแนะนำ TRUE เป็นตัวเลือกการลงทุนเชิงกลยุทธ์สำหรับไตรมาส 3/2568 หลังจากการประมูลคลื่นความถี่ที่กำลังจะมีขึ้น โดยถือเป็นโอกาสในการสะสมหุ้นระยะยาว หากการประมูลเป็นลบมากกว่าที่ตลาดคาด นอกจากนี้ บล.กสิกรไทยยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโทรคมนาคมของไทย ซึ่งปัจจุบันมีลักษณะโครงสร้างผูกขาดทั้งในส่วนของโทรศัพท์เคลื่อนที่และอินเทอร์เน็ตบ้าน ส่งผลให้มีการแข่งขันต่ำ

BANPU ราคาเหมาะสม 5.10บาท

โอกาสซื้อขายเก็งกำไรในหุ้น BANPU ในไตรมาส 3/2568เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นที่ลดลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า -1SD และบล.กสิกรไทยเชื่อว่าราคาก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ มีโอกาสปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568โดยได้รับแรงหนุนจากการเจรจาภาษีศุลกากรตอบโต้ระหว่างสหรัฐฯ และพันธมิตรทางการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่เพื่อลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ

PTTGC ราคาเหมาะสม 23.10 บาท

มุมมองเชิงกลยุทธ์ต่อหุ้น PTTGC ได้รับแรงหนุนจากมูลค่าประเมินที่อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.3 เท่าของ PBV ปี 2025แม้จะเพิ่งถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือก็ตาม โดยบริษัทคาดว่าจะมีผลประกอบการที่ดีขึ้นในไตรมาส 2/2568จากค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว และส่วนต่างราคาโอเลฟินส์ที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะเดียวกัน ปัจจัยกระตุ้นในช่วงครึ่งหลังของปีคือแผนการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ซึ่งจะช่วยหนุนการลดหนี้

SYNEX ราคาเหมาะสม 16.60 บาท

ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกต่อ SYNEX โดยได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ระยะยาวที่ประสบความสำเร็จในการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Apple สมาร์ตโฟน และอุปกรณ์สวมใส่ ขณะที่ Nintendo Switch 2 อาจสร้างกำไรเพิ่มขึ้นราว 9–15%

KCE ราคาเหมาะสม 17.00บาท

ความเชื่อมั่นของผู้ถือหุ้นสะท้อนได้จากการที่นายพิธาน องค์โฆษิต ซื้อหุ้นจำนวน 8.66 ล้านหุ้นในไตรมาส 2/2568 นอกจากนี้ บล.กสิกรไทยยังเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2568–69 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตัวชี้วัดระดับโลก เช่น แนวโน้มอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ยอดขายรถยนต์ทั่วโลก และการปรับตัวดีขึ้นของตัวชี้วัดเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป