CPF โบรกฯ คาดกำไร Q2/68 ทำนิวไฮ แนวโน้มครึ่งปีหลังชะลอตัว

#ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)หรือ CPF คาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 11,289 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.4% QoQ และเพิ่มขึ้น 103.5% YoY ซึ่งกำไรดังกล่าวทำนิวไฮ โดยมีปัจจัยหนุนจากราคาหมูในประเทศ และเวียดนามที่สูงขึ้น แต่คาดเป็นระดับสูงสูงของปี

ส่วนแนวโน้มครึ่งปีหลังคาดว่ากำไรจะชะลอตัวลงจากครึ่งปีแรก เนื่องจากราคาหมูที่เริ่มอ่อนตัวลง ขณะที่เวียดนามปรับภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯเป็น 0% คาดจะกระทบปริมาณ Supply หมูในเวียดนามบ้างเพียงเล็กน้อย เพราะเดิมเวียดนามไม่ได้มีข้อจำกัดในการนำเข้าสินค้าเนื้อหมูจากสหรัฐฯ อยู่แล้ว มีเพียงอัตราภาษีนำเข้าที่ลดลงจาก 10% ทำให้สินค้าหมูสหรัฐฯอาจมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นเล็กน้อย

ขณะเดียวกันต้องติดตามการเจราจานำเข้าสินค้าจากสหรัฐเพิ่มเติม หากไม่นำเข้าสินค้าเนื้อหมูจะคลาย Overhang ต่อราคาหุ้นได้

ฝ่ายวิจัยหยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของ CPF ขึ้น 40% เป็น 31,019 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 66.1% YoY เพื่อสะท้อนถึงงบในครึ่งแรกปีนี้ที่แข็งแกร่งกว่าคาดมากจากราคาหมูที่สูงกว่าคาด แต่ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลงเล็กน้อยที่ 4% เป็น 22,604 ล้านบาท ลดลง 27.1% YoY เพื่อเพิ่มความระมัดระวังต่อปัจจัยด้านเศรษฐกิจ

กลยุทธ์การลงทุน ได้ปรับไปใช้ราคาเหมาะสมกลางปี 2569 ได้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 28.00 บาทมี Upside gain 27.9% สะท้อนว่าราคาหุ้นที่ปรับลง 15.8% MoM สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้วเชิงพื้นฐานคงคำแนะนำ “ซื้อ” เชิงกลยุทธ์ อาจรอดูความชัดเจนผลการเจรจาการค้าระหว่างไทย-สหรัฐฯหากมีความชัดเจนว่าไทยไม่เปิดให้นำเข้าเนื้อหมูสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยนหนุนการฟื้นตัวของราคาหุ้น

ด้านบล.ทรีนีตี้ คาด CPF จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 10,002 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% QoQ และเพิ่มขึ้น 44% YoY โดยคาดยอดขายรวมและอัตรากำไรขั้นต้นยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังราคาหมูในหลายประเทศปรับตัวดีขึ้น ในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับตัวลง มีเพียงราคาหมูจีนที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรจาก CTI ลดลงเล็กน้อย

แนวโน้มกำไรไตรมาส 3/68 คาดว่าจะอ่อนตัวลง หลังเห็นสัญญาณราคาหมูในช่วงเดือน ก.ค. ลดลง แต่ต้องรอดูว่าจะเป็นเพียงปัจจัยฤดูกาลหรือไม่ และคาดว่าผลกระทบจาก US Tariff มีไม่มาก

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 31 บาทต่อหุ้น

ราคาหุ้น CPF วันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 21.90 บาทไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 286.37 ล้านบาท

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้