เคาะ CPALL

#CPALL #ทันหุ้น-รายงานกำไรสุทธิ 1Q/25 เท่ากับ 7.56 พันล้านบาท (+9%QoQ, +26%YoY) ทำนิวไฮต่อเนื่อง และมากกว่าที่ตลาดคาด โดยหลักมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น ระดับ GPM ที่สูงขึ้น และการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ส่วนแนวโน้ม 2Q/25F ยังคงแสดงความแข็งแกร่งแม้เผชิญฤดูฝนที่อาจกดดันยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ให้เติบโตเพียง 1–2% ในไตรมาส แต่สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้น ได้ในระดับเดิมจากการเน้นสินค้ามาร์จิ้นสูง ซึ่งรับอานิสงส์วันหยุดเยอะ และเข้าสู่ฤดูฝนเร็ว หนุนยอดขายกลุ่มสินค้า Ready to eat ที่ High Margin รวมถึงค่าไฟที่ลดลงในงวด

ในปี 2025 CPALL ตั้งงบลงทุนรวม 12,000–13,600 ล้านบาท เพื่อขยายธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven อย่างต่อเนื่อง โดยแบ่งเป็นการเปิดสาขาใหม่ 700 สาขาในไทย และมากกว่า 10 สาขาในกัมพูชา พร้อมทั้งปรับปรุงร้านเดิม, ลงทุนในโครงการใหม่ บริษัทย่อย และศูนย์กระจายสินค้า ตลอดจนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน IT สะท้อนแผนขยายตัวเชิงรุกควบคู่กับการใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อรองรับการเติบโตในภูมิภาคอาเซียน

Bloomberg คาดกำไรปี 2025-26Fโตเฉลี่ย +12%YoY ขณะที่ Valuation ปัจจุบันอยู่ในระดับน่าสนใจ โดย Fwd P/E ปัจจุบันเพียง 14.2 เท่า ต่ำสุดในรอบหลายปี ท่ามกลางแนวโน้มกำไรที่เติบโตและพื้นฐานที่มั่นคง พร้อมกับตั้งเป้าหมายเพิ่ม GPM เฉลี่ยปีละ 0.2% เพื่อผลักดันกำไรในระยะยาว รวมถึงยังเพิ่มความเชื่อมั่นแก่นักลงทุน ผ่านโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 7.5 พันล้านบาท ช่วงเวลา 16 พ.ค. - 14 พ.ย. 68 คิดเป็นราคาเฉลี่ยราว 50 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้น และประสิทธิภาพโครงสร้างทุน

แนะนำ “เคาะ” ครับทางด้านปัจจัยเทคนิค สร้างจุดต่ำใหม่ที่ 46.25 และมีแรงซื้อขึ้นปิดจุดสูงด้วยแท่งเทียนสัญญาณบวก ระยะสั้นยืนแนวรับตามลำดับมั่นคงแนวโน้มจบรูปแบบขาลง มีโอกาสแกว่งตัวสร้างฐานราคาหรือกรอบแกว่งตัวออกด้านข้าง ผ่านยืนแนวต้านSMA13วันและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณซื้อเล่นรอบตามกัน

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 48.75/50

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 46.75-46.25/45ไม่ควรต่ำกว่า