MINT โบรกฯ มองหลังทริสเพิ่มเครดิตองค์กร-หุ้นกู้ มองอย่างไร

#MINT #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT หลังจากที่ทริส เรทติ้งได้เพิ่มอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน จากเดิม A สู่ระดับ A+ และ Perp bond เดิม BBB+ สู่ระดับ A- แนวโน้ม Stable

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ระบุว่า การปรับเพิ่มอันดับ Credit ratings ประเมินช่วยให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายปี 2568 ของ MINT ลดลง เพิ่มเติมจากวัฎจักรดอกเบี้ย (ทั้งดอกเบี้ยนโยบายและ Bond yield ลง) และแผนการชำระคืนหนี้ ซึ่งเห็นพัฒนาการที่ดีขึ้นของดอกเบี้ยจ่ายตั้งแต่ไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 2.6 พันล้านบาท เทียบกับค่าเฉลี่ยไตรมาส 1/67 ถึง ไตรมาส 3/67 ราว 3 พันล้านบาทต่อไตรมาส

สำหรับรายได้ ฝั่งโรงแรมใน EU (สัดส่วนราว 50% ของรายได้) พบว่า RevPar ม.ค. –ก.พ. 2568 เติบโต 7% - 9% YoY (จากค่าห้องพักสูงขึ้น) ขณะที่การเช็คข้อมูลเบื้องต้นภาพรวม RevPar ของอุตสาหกรรมโรงแรมใน EU ช่วง เม.ย. 2568 มีแนวโน้มขยายตัว YoY ต่อเนื่อง โดยรวมประเมินการดำเนินงานไตรมาส 1/68 และไตรมาส 2/68 ดีขึ้น YoY (1Q เป็นlow season ใน EU และเข้าสู่ seasonality ในช่วง 2Q)

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส แนะนำ Outperform ในหุ้น MINT มองว่าสัดส่วนรายได้โรงแรมอยู่ใน EU ทำให้ผลกระทบจากการชะลอตัวของท่องเที่ยวไทยต่ำกว่ากลุ่มฯ ขณะที่ทิศทางรายได้เติบโต ผสานกับการบริหาร OPEX และดอกเบี้ยจ่ายต่ำลง เป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไร ด้าน PER ซื้อขาย 19 เท่า ต่ำกว่าในอดีตที่ 30 –35 เท่า มองว่าราคานี้น่าสนใจ พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท