เคาะไปคุยไป : เคาะ MINT

#MINT #ทันหุ้น-ตั้งเป้าปี 25-29Fรายได้โตปีละ High Single digit และกำไรเติบโตปีละ 15-20% ปัจจัยการเติบโตจะเน้นไปที่ 1.ความต้องการด้านการท่องเที่ยวของโลก โดยมองว่าในยุโรปจะกลับมาเติบโตได้เนื่องจากมุมมองโดนัลด์ ทรัมป์ที่มีแผนการยุติสงครามจะทำให้การท่องเที่ยวในยุโรปกลับมาเติบโตได้

ส่วนใน Asia Pacific จะเน้นไปที่การเติบโตในส่วนกลุ่มลูกค้า Premium 2.แนวโน้ม Wellness travel ที่ MINT มีโรงแรมที่โดดเด่นในเครืออยู่เช่น Layan life by Anantara 3.กลยุทธ์ขยายไปธุรกิจที่มีการเติบโตสูงผ่าน Partnership, JV และแฟรนไชน์ 4.ด้านธุรกิจอาหารคาดจะสามารถเติบโตได้ตาม GDP โดยมีเป้าหมายหลักคือ ไทย ผ่านแบรนด์ Bonchon และชานม GAGA กลุ่มประเทศ CLMV ผ่าน Dairy Queen และ GAGA ประเทศที่มีการเติบโตของประชากรสูงเช่น อินโดนีเซียและอินเดียผ่าน Sanook Kitchen 5.เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารโดยการลดหนี้สินลงอย่างต่อเนื่อง ตั้งเป้า NET IBD/Equity 0.75 เท่า และ NET IBD/EBITDA 4.00 เท่า

โรงแรมเพิ่มอีก 280 แห่ง โดยตั้งเป้าปี 2027 มีโรงแรมทั้งสิ้น 850 แห่ง และปี 2029 มีโรงแรมในเครือ 1,000 แห่ง ด้านร้านอาหารตั้งเป้าเปิดเพิ่ม 1,500 สาขา ใน 3 ปี (ปี 2025 คาดจะเปิดเพิ่ม 200 สาขา) การลงทุนจะเน้นไปที่การลงทุนแบบ Asset-Light และตั้งงบ CAPEX ปีละ 1-1.2 หมื่นล้านบาท

เบื้องต้นเราอิงสมมติฐานตามบริษัทคาดการณ์โดยคาดรายได้ 2025-2026เติบโต ปีละ 8% โดยมีรายได้อยู่ที่ 175,636 ล้านบาท และ 189,687 ล้านบาท ตามลำดับ ประเมินกำไรสุทธิปี 25-26F เท่ากับ 9.63 พันล้านบาท +24.3%YoY และ 10.4 พันล้านบาท +8.5%YoY ตามลำดับ

ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ “ซื้อ” มีราคาเป้าหมายที่ 35.25 บาท อิง P/E เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 26 เท่า

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นมีแรงซื้อกลับขึ้นด้วยแท่งเทียนสัญญาณบวก โดยเปิด Gap ขึ้นยืนเหนือSMA5วันและ13 วันได้มั่นคง แนวโน้มกลับตัวขึ้นรูปแบบ Island Bottom แนวรับสำคัญเน้นยืนSMA5วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวรับขึ้น 25.50 แนวต้านจุดทดสอบ Double Top เดิม 27.50 ผ่านยืนเป็นสัญญาณซื้อ ฐานแนวต้านหลัก 29.50