CPALL โบรกคาดไตรมาส 1/68 กำไร 6.5-7.0 พันลบ.

#cpall #ทันหุ้น – การซื้อขายหุ้นของบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALLวันที่ 10 เม.ย.68 ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในช่วง 50.50-52.00 บาท ก่อนปิดครึ่งวันเช้าที่ 51.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.00 บาท หรือเพิ่มขึ้น 1.99% มูลค่าการซื้อขาย 876.52 ล้านบาท

โบรกเกอร์คาดการณ์ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 จะมีกำไรใกล้เคียงกับไตรมาส 4/67 ในระดับ 6.5-7.0 พันล้านบาท จาก IAA Consensus โบรกเกอร์ 20 รายให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 64.00-88.00 บาท ค่ากลาง (Median) 78.50 บาท

บล.พาย : คาดกำไรไตรมาส 1/68 ยังโตแข็งแกร่ง YoY

บล.พายคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าพื้นฐาน 80.00 บาท แนวโน้ม SSSG มีทิศทางแข็งแกร่งกว่ากลุ่มต่อเนื่อง คาดกำไรปกติไตรมาส 1/68 ที่ 6.5 พันล้านบาท (+8%YoY, -6%QoQ) หนุนจากยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 ที่คาดเติบโต 2% YoY จากยอดขายกลุ่มอาหารพร้อมทานและ Personal Care ที่เติบโตดี รวมกับการเติบโตของกำไรของ CPAXT จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Makro +0.5%และ Lotus's +0.5%) ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/68 จะเติบโต YoY ต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้นของยอดขาย Ready-to-eat เและ Ready-to-drinks รวมถึงสินค้าใหม่ๆจาก SME และ Synergy benefits ของ CPAXT

บล.อินโนเวสท์เอกซ์ : พรีวิวไตรมาส 1/68 : คาดกำไรเติบโตดีที่สุดในกลุ่มพาณิชย์

เราประเมินกำไรปกติไตรมาส 1/68 ของ CPALL ได้ที่ 6.7 พันลบ. +12% YoY จากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นที่ธุรกิจ CVS และ CPAXT แต่ -3% QoQ เนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงของ CPAXT จะไปหักล้างผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจ CVS เราปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ของ CPALL ลดลง 2% เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรของ CPAXT ลดลงจากการปรับสมมติฐาน SSS ลดลง และใช้สมมติฐานที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับ synergy

เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 ของ CPALL จะเติบโต YoY โดยได้แรงหนุนจากยอดขายและมาร์จิ้นที่ดีขึ้นทั้งจากธุรกิจ CVS และ CPAXT ด้วย synergy ที่มากขึ้นจาก CPAXT หลังจากควบรวมกิจการ และเพิ่มขึ้น QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ปัจจุบันหุ้น CPALL ซื้อขายที่ PE ปี 2568 ระดับ 15 เท่า (ต่ำสุดในกลุ่ม) ในขณะที่คาดว่ากำไรปี 2568 จะเติบโต 15% YoY (เติบโดดีที่สุดในกลุ่ม) เราคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ CPALL โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7%, การเติบโตระยะยาว 2%) ใหม่เป็น 67 บาท (จาก 70 บาท)

บล.บัวหลวง : ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนความแข็งแกร่งของกิจการ

แรงหนุนจากยอดขายสินค้าพร้อมรับประทาน (RTE) ส่งผลให้ 7-Eleven ขับเคลื่อนกำไรหลักของ CPALL ในไตรมาส 1/68 ขณะที่ปัจจัยบวกจากการ synergies กับ CPAXT เริ่มปรากฏให้เห็น และแรงกระตุ้นจากนโยบายภาครัฐกำลังเริ่มต้น (ในขณะที่ความเสี่ยงจากภาษีสหรัฐฯ มีเพียงเล็กน้อย) ส่งผลให้กำไร CPALL มีแนวโน้มเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ บริษัทยังมี ROE ที่สูงถึง 19.8% เทียบกับ PER ปี 2568 ที่เพียง 17.2 เท่า

บล.กสิกรไทย : คาดกำไรไตรมาส 1/68 เติบโต YoY แต่อ่อนตัว QoQ

บล.กสิกรไทยคาดกำไรไดรมาส 1/68 จะอยู่ที่ 6.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 7.3% YoY แต่ลดลง 5.6% QoQ หนุนโดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจ CVS ขณะที่ CPAXT น่าจะรายงานกำไรที่อ่อนตัวตามฤดูกาล QoQ

SSSG ไตรมาส 1/68อยู่ที่ประมาณ 2-3% โดยส่วนใหญ่มาจากความต้องการ RTE และ RTD ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในพื้นที่ท่องเที่ยว แต่การเติบโตของยอดขายน่าจะลดลงเนื่องจากผลกระทบของปีอธิกสุรทินในปี 67 และสภาพอากาศที่หนาวเย็น ขณะที่ GPM จะสามารถขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่งจากการเติบโตของสัดส่วน RTE

บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และ TP ที่ 78 บาท

บล.ทิสโก้ : คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ CPALL โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 83.00 บาท

บล.ทิสโก้ยังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPALL เราคาดว่าการเติบโตของยอดขายจะยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางแนวโน้มการบริโภคภายในประเทศที่แข็งแกร่งและ CPALL อยู่ในตำแหน่งที่ได้รับประโยชน์หลักจากแนวโน้มการท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรอาจขยายตัวเนื่องจากความพยายามล่าสุดของบริษัทในการปรับเปลี่ยนส่วนผสมผลิตภัณฑ์ไปสู่รายการที่มีผลตอบแทนสูง เช่น อาหารพร้อมรับประทาน และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล

บล.กรุงศรี : คาดไตรมาส 1/68 กำไรแข็งแกร่งจากอาหารพร้อมทาน

ในไตรมาส 1/68 เราคาดว่ากำไรหลักจะอยู่ที่ 7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% yoy และทรงตัว qoqกำไรดีนั้นขับเคลื่อนโดยการเติบโตของรายได้จาก CVS (7% yoy) ในขณะที่รายได้ของ CPAXT (บริษัทย่อย 60%) เติบโตได้เพียง 2% yoy ทำให้รายได้รวมเติบโตประมาณ 5% yoy อัตรากำไรขั้นต้นอาจเพิ่มขึ้น 0.6ppt (เป็น 22.8%) เนื่องจาก SSSG ที่แข็งแกร่งที่ 3%ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายที่ดีในกลุ่มอาหารพร้อมรับประทานที่มีกำไรมากกว่า เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 80บาท และประมาณการทั้งหมด CPALL เป็นหุ้นเด่นสำหรับกลุ่มค้าปลีก เนื่องจากมีรายได้ที่มองเห็นได้ชัดเจนที่สุดจากความเป็นผู้นำที่โดดเด่นในธุรกิจ CVS ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ไม่แพงมากที่ 14.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -2SD ผลประกอบการไตรมาส 1/68 จะประกาศในวันที่ 13 พฤษภาคม 2025