เคาะ CPALL

#ทันหุ้น-แนวโน้ม 4Q/24F เป็นช่วงพีคของผลประกอบการตาม High Season ของภาคการท่องเที่ยว รวมถึงได้อานิสงส์จากการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐอย่างการแจกเงิน 1 หมื่นบาท และ SSSG ยังคงขยายตัวจากไตรมาสก่อนที่ +3.3% พร้อมทั้งคาดหวังยังคงรักษาระดับของ GPM จากสินค้าพร้อมทาน ผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลและเพื่อสุขภาพแนวโน้มเติบโต อีกทั้งรักษาระดับ Cost to income ไว้ได้อย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้คาดหวังรับรู้รายได้จาก CPAXT ที่ขยายตัวตามการเข้าสู่ช่วง High Season ตามฤดูกาลท่องเที่ยว และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น ทำให้ลูกค้ากลุ่ม HoReCa สั่งซื้อสินค้ามากขึ้น นอกจากนี้ในระยะถัดไป คาดหวังการเกิด Synergy หลังการควบรวมกันมากขึ้น

ส่วนภาพทั้งปี 67-68F เท่ากับ 2.4หมื่นล้านบาท +29.5%YoY และ 2.7 หมื่นล้านบาท +12.8%YoY ตามลำดับ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 80.76 บาท

ในเชิง Sentiment ประเมินตลาดได้รับรู้ประเด็นลบจากการลงทุนของบริษัทลูกอย่าง CPAXT ไปพอสมควรแล้ว และเชื่อว่าตลาดจะเริ่มกลับมาให้น้ำหนักกับแนวโน้มผลประกอบการที่เติบโต และรับอานิสงส์ที่ประชุม ครม. ล่าสุดได้อนุมัติปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ, มาตรการ Easy e-receipt และแจกเงินหมื่นเฟส 2 หนุนกำลังซื้อฐานราก ที่เป็นลูกค้าของบริษัท นอกจากนี้ CPALL ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่ยัง Laggard ตลาด 8.5%ในรอบ 20 วันทำการ มองว่าในระยะสั้นมีโอกาสที่จะเป็นหุ้นเป้าหมายกองทุนวายุภักษ์ และ ThaiESG ที่จะเข้าซื้อในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค แนวโน้มปรับตัวจบรูปแบบแอ่งกระทะคว่ำหรือรูปแบบ Rounding Top 53.50-53.00 พร้อมกลับตัวขึ้นด้วยแท่งเทียนสัญญาณบวก ระดับราคาปรับยืน SMA5วัน 56.00 ได้มั่นคง แนวโน้มกลับขึ้นรูปแบบV-Shape โดยแนวต้านหลักจุดทดสอบ SMA13วันและ Gap แนวต้านจิตวิทยา 60

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 58.25/60.00
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 56/54.25ไม่ควรต่ำกว่าลงมา