BCP บล.บัวหลวงมองไปไตรมาส 4/67 ยังไร้ปัจจัยหนุนราคาหุ้น

#BCP #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.บัวหลวง

BCP ขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/67 น้อยกว่าที่บล.บัวหลวงและตลาดคาด

BCP รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/67 ที่ 2,093 ล้านบาท พลิกกลับทั้ง YoY และ QoQ จากการรายงานกำไรสุทธิ และ รายงานขาดทุนหลักที่ 2,515 ล้านบาท พลิกกลับ YoY จากการรายงานกำไรหลักในไตรมาส 3/66 และขาดทุนมากขึ้น QoQ ผลขาดทุนสุทธิน้อยกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากกำไรพิเศษมากกว่าคาด

ปัจจัยที่ส่งผลให้ผลประกอบการไตรมาส 3/67 อ่อนตัวลง ได้แก่ 1) กำไรจากธุรกิจโรงกลั่นที่ลดลง, 2) กำไรจากธุรกิจการตลาดที่ลดลง, 3) กำไรจากธุรกิจเชื้อเพลิงชีวภาพที่ลดลง, 4) ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น, 5) ภาษีจ่ายที่สูงขึ้น, และ 6) การบันทึกรายการขาดทุนพิเศษจากสต๊อกน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนมาก

กำไรหลักไตรมาส 4/67 ของ BCP มีแนวโน้มปรับตัวลดลง YoY เนื่องจากกำไรจากธุรกิจโรงกลั่นที่ลดลง แต่คาดว่าจะพลิกกลับ QoQ จากภาษีจ่ายที่กลับสู่ระดับปกติ

จากแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/67 ที่ไม่น่าตื่นเต้น บล.บัวหลวงจึงไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น อย่างไรก็ตามค่าการกลั่นที่มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ ในไตรมาส 4/67 อาจเป็นปัจจัยหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเรามองเป็นโอกาสในการ sell into strength เนื่องจากข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่าราคาหุ้นกลุ่มโรงกลั่นมักจะปรับตัวลดลงในไตรมาสที่หนึ่งของปีถัดไป

บล.บัวหลวงแนะนำ “ขาย” ให้ราคาเหมาะสม 32.00 บาท