เคาะ BDMS

#BDMS #ทันหุ้น-แนวโน้ม 2Q/68 รายได้และกำไรสุทธิ ชะลอลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังสามารถเติบโตได้ดี YoY แม้ว่าช่วง เม.ย. รายได้จะชะลอลง โดยเฉพาะคนไข้ต่างประเทศตามโซนท่องเที่ยวรับผลกระทบจากภาพลักษณ์การท่องเที่ยว และแผ่นดินไหว แต่อย่ารไรก็ดีในช่วง พ.ค.-มิ.ย. เห็นการฟื้นตัวกลับเข้ามา โดยยังเห็นการเติบโตได้ดีในคนไข้ตะวันออกกลาง ยุโรป USA และ เมียนมา ด้านปัญหาเขตชายแดนกระทบคนไข้กัมพูชา แต่ไม่ได้มีนัยมากนัก ขณะที่รายได้จากคนไทย

มีปัจจัยกดดันจากแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอลง แต่มองว่าได้ปัจจัยหนุนจากฝนที่ตกเร็วกว่าปกติ มีการระบาดของไข้หวัด หนุนรายได้ OPD เบื้องต้นประเมินรายได้และกำไรสุทธิ เท่ากับ 2.7 หมื่นล้านบาท และ 3.6 พันล้านบาท คิดเป็นการเติบโต 5.0% และ 8.9% ตามลำดับ ด้านอัตรากำไรขั้นต้นคาดอยู่ที่ระดับ 36.0% ดีขึ้นกว่าช่วง 2Q/68 ที่ 35.2%

ด้านผู้บริหารมองการเติบโตของรายได้ทั้งปีลดลงมาอยู่ที่ระดับ 2-3 เท่า ของ GDP หรือ 4-6%จากเดิม 7-8% โดยเป้ามีความ conservative มากขึ้น จากความระมัดระวังในส่วนของรายได้คนไทยที่ชะลอลงจากผลของภาวะเศรษฐกิจ ด้านคนไข้ต่างชาติมีความระมัดระวังมากขึ้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ชะลอตัว

ขณะที่เรายังคงประมาณการเดิมที่รายได้และกำไรสุทธิ เท่ากับ 115,304 ล้านบาท และ 17,037 ล้านบาท คิดเป็นการเติบโต 6.9% และ 6.6% ตามลำดับ จนกว่าจะมีพัฒนาการอื่น หรือหลังจากรายงานผลประกอบการ 1H/68 ไปแล้ว ซึ่งผลประกอบการ 1Q/68 รายได้และกำไรสุทธิ คิดเป็น 24.4% และ 25.5% ของประมาณการทั้งปี ทั้งนี้ผลการดำเนินงานที่เหลือช่วง 2H/68 เราคาดยังสามารถเติบโตได้ YoY ทั้งในช่วงของ 3Q/68 และ 4Q/68 โดย 3Q/68 จะเป็นช่วงที่ดีที่สุดจากผลของปัจจัยฤดูกาล คงแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเหมาะสม 32.00 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระดับราคาและแท่งเทียนไม่สร้างจุดสูงกว่า แนวโน้มปรับตัวลงทดสอบเน้นยืนแนวรับSMA13วันและแนวรับจุดต่ำแท่งเทียนเป็นจุดพิจารณาจบรอบขาลงระยะสั้น กรอบแนวรับ 20.90/20.60 ทดสอบยืนมั่นคงมีโอกาสสร้างกรอบแกว่งตัวหรือสร้างฐานราคา แนวต้านจุดสูงแท่งเทียน 21.40 และแนวต้านจิตวิทยา 22.00

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 21.40/22.00

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 20.90/20.60 ไม่ควรต่ำกว่า