#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส (ASPS) สแกนหุ้น บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK เริ่มต้นปีที่สดใสงวด Q1/68 กำไรสุทธิ 282 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 133%YoY 

โดยไตรมาสนี้มีรายได้ก่อสร้างหลักหมื่นล้านบาทเป็นครั้งแรกในรอบ 7 ปี จากการรับรู้งานติดตั้งระบบรถไฟฟ้าสายสีส้ม ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นทุน รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสามารถควบคุมได้ดี

ส่วนแบ่งกำไรตามส่วนได้เสียไตรมาสนี้อยู่ที่ 267 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61%YoY หลักๆ มาจาก CKP ที่พลิกมาเป็นกำไร จากที่เคยขาดทุนหนักในงวด Q1/67 ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรที่รับจาก BEM ลดลง เพราะต้องหักกำไรจากงานก่อสร้างที่รับจาก BEM ออกมากขึ้น

แนวโน้มรายได้ก่อสร้างปีนี้มีโอกาสทำได้สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยเคยประเมินไว้ แต่อาจไม่ส่งผลต่อกำไรมากนัก เนื่องจากกำไรจากงานก่อสร้างที่ CK รับต่อจาก BEM ต้องถูกหักออกตามสัดส่วนการถือหุ้นใน BEM 38.38% เพราะถือเป็นรายการระหว่างกัน

*ตุน Backlog กว่า 2 แสนลบ. 

มูลค่า Backlog คงเหลือมากกว่า 2 แสนล้านบาท ช่วยการันตีรายได้ให้ CK ไม่ต่ำกว่า 5 ปี และทำให้ CK มีทางเลือกในการรับงานใหม่ที่ให้ margin สูง โดยปีนี้มีลุ้นรับงานโครงการใหญ่ทั้ง Double Deck และรถไฟไทย-จีน เฟส 2

ประเมินราคาเหมาะสมวิธี Sum of the Part ได้ที่ 24.00 บาท เทียบเท่า Implied PER 23 เท่า มี Upside สูงถึง 71% และกำลังจะเข้าช่วงไฮซีซั่นของกำไรในไตรมาส 2 ต่อเนื่องถึงไตรมาส 3 เพิ่มน้ำหนักลงทุนจาก Neutral เป็น Outperform

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/