เคาะ CBG

#CBG #ทันหุ้น-แนวโน้ม 1Q/25F คาดว่าจะขยายตัวทั้ง QoQ และ YoY (Bloomberg คาดที่ 819 ล้านบาท) จากยอดขายที่เติบโตโดดเด่น YoY (ผู้บริหารคาดว่าจะขยายตัว 10-20%YoY) จากยอดขายในประเทศเป็นหลัก ช่วยชดเชยรายได้จากกัมพูชา และเมียนมา ทั้งนี้เครื่องดื่มชูกำลัง และธุรกิจ Distribution รวมถึงได้อานิสงส์จาก GPM ที่ดีขึ้น จากต้นทุนวัตถุดิบเช่น น้ำตาล และเศษแก้วที่ลดลง ทั้งนี้ หากตัวเลขส่วนแบ่งการตลาดและมูลค่าตลาด Energy Drink ขยายตัวต่อเนื่อง จะเป็น Key Catalyst ต่อราคาหุ้น

ผู้บริหารตั้งเป้าส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมี.ค. หลังจากที่คู่แข่งเร่งเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ผ่านการปรับราคาเหลือ 10 บาท ประกอบกับ CBG ไม่ได้ทำการตลาดในช่วง 2 เดือนแรกของปี และยอดขายจากต่างประเทศจะกลับมาเติบโตในงวด 2Q/25 เป็นต้นไป ด้าน Bloomberg Consensus ประเมินกำไรสุทธิทั้งปีเฉลี่ยที่ 3.2 พันล้านบาท +13.2%YoYมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยเท่ากับ 82.99 บาท ขณะที่ในเชิง Valuationราคาซื้อขายปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว (40.5 เท่า) – 2 SD ไปแล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกว่าภูมิภาค ซึ่งมี Discount ราว 39% มองว่าที่ราคาปัจจุบันมีความน่าลงทุนในระยะกลาง-ยาว

ในเชิง Sentiment รับปัจจัยบวกจากการเปิดให้โฆษณาเครื่องดื่มแอลกฮอล์ หลังผ่านที่ประชุม ครม. ได้อนุมัติร่าง พ.ร.บ.ควบคุมเครื่องดื่มแอลกฮอล์ และเป็น 1 ในหุ้น Domestic Consumption ที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบที่จำกัดจากการขึ้นภาษีนำเข้าของปธน. ทรัมป์ นอกจากนี้ รับปัจจัยลบจากส่วนแบ่งการตลาดที่อาจลดลง และสถานการณ์ผ่านดินไหวในเมียนมารพอสมควรแล้ว (ยอดขายในเมียนมาคิดเป็น 2-3% ของรายได้รวม) ขณะที่แผนการสร้างโรงงานไม่ได้รับผลกระทบ ซึ่งคาดว่าจะ COD ได้ในช่วง 2Q/25 รวมถึงเข้าสู่ช่วงเทศกาลสงกรานต์ หนุนยอดขายให้เติบโต

แนะนำ “เคาะ” ทางด้านปัจจัยเทคนิค ปรับตัวลงสร้างแนวรับจุดต่ำแท่งเทียนคู่ 55.25 และกลับขึ้นด้วยแท่งเทียนสัญญาณบวก แนวต้านระหว่างวันSMA5วัน 58.25 ผ่านยืนเป็นสัญญาณซื้อ แนวต้านจุดทดสอบจุดสูงรอบก่อนหน้า 61.75 ผ่านยืนควรมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นตามกัน

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 58.25/61.75

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 55.25-55/53 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา