#CPF #ทันหุ้น-โบรกเกอร์หลายรายได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ซึ่งมีมุมมองเชิงบวกต่อผลดำเนินงานไตรมาส 4/67 ที่ออกมาดีกว่าคาด รวมถึงประเมินแนวโน้มในครึ่งแรกปีนี้ยังมีทิศทางเป็นขาขึ้น จึงยังคงแนะนำซื้อหุ้น พร้อมทั้งได้ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้น 

บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้น CPF พร้อมได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 30 บาท จากเดิมราคาอยู่ที่ 28.75 บาท ซึ่งให้หุ้น CPF เป็นหุ้นเด่นมองว่ากำไรหลักในครึ่งแรกปี 2568 ยังเป็นช่วงขาขึ้น จากราคาสุกรที่ปรับตัวขึ้น ในหลายภูมิภาคและต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ลดลง โดยในเดือน ม.ค. 2568 ราคาสุกร และไก่เนื้อในไทยปรับตัวขึ้นทั้ง YoY และ MoM สู่ระดับ 41.50 บาท/กก. และ 76 บาท/กก. ตามลำดับ จากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นช่วงตรุษจีน และอุปทานสุกรที่ลดลงจากน้ำท่วมและโรคระบาดในไตรมาส 3/67 โดยราคาสุกรไทยปรับขึ้นต่อเนื่องแตะ 80 บาท/กก. ในเดือน ก.พ. และคาดว่าจะทรงตัวในระดับนี้ตลอดครึ่งแรกปีนี้ เนื่องจากอุปทานที่ลดลงจากโรคระบาด 

ส่วนราคาสุกรที่จีนปรับลงสู่ 14.8 หยวน/กก. ในเดือน ก.พ. (ทรงตัว YoY) ยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา แต่ผู้บริหารคาดว่าราคาจะฟื้นตัวในไตรมาส 2/68 นอกจากนี้ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ทั้งหมดยังอยู่ในทิศทางขาลง 

สำหรับนโยบาย "America First" ของทรัมป์ อาจส่งผลกระทบต่อไทย โดยเฉพาะการผลักดันให้นำเข้าหมูจากสหรัฐฯ ซึ่งอาจกระทบต่ออุตสาหกรรมสุกรไทย เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่าของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม สมาคมผู้เลี้ยงสุกรเสนอให้มีการเจรจานำเข้าวัตถุดิบอาหารสัตว์ โดยเฉพาะข้าวโพด ซึ่งไทยกำลังประสบปัญหาขาดแคลน เพื่อเป็นแนวทางปรับสมดุลการค้ากับสหรัฐฯ แนวทางนี ้อาจช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของผู้ผลิตปศุสัตว์และสัตว์ ปีกของไทยผ่านการเข้าถึงข้าวโพดราคาถูกกว่า 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า CPF มีกำไรปกติงวดไตรมาส 4/67 ที่ 6.17 พันล้านบาท สูงเกินตลาดและฝ่ายวิจัยคาด ส่วนต่างหลักมาจากยอดขายและมาร์จิ้นดีกว่าคาด ขณะที่ทั้งปี 2567 มีกำไรสุทธิ 1.96 หมื่นล้านบาท และมีกำไรปกติที่ 1.86 หมื่นล้านบาท พลิกจากปี 2566 ที่ขาดทุนสุทธิ 5.2 พันล้านบาท และขาดทุนปกติ 1.77 หมื่นล้านบาท เนื่องจากรับผลดีจากราคาเนื้อสัตว์ดีขึ้น และต้นทุนเลี้ยงสัตว์ลดลง ตลอดจนควบคุมต้นทุนค่าใช้จ่ายอย่างดี จึงเป็นบวกต่อมาร์จิ้น

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติงวดไตรมาส 1/68 คาดโดดเด่น เพราะไตรมาส 1/67 มีฐานกำไรต่ำ และลุ้นการเติบโตในเชิง QoQ เพราะการบริโภคในประเทศดีขึ้น จากตรุษจีนและฤดูกาลท่องเที่ยวรวมถึงการส่งออกไก่ยังดีต่อเนื่อง และราคาเนื้อสัตว์ดีขึ้น นำโดยสุกรในไทยและเวียดนาม รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบลดลง จากกากถั่วเหลืองปรับลง ชดเชยได้กับข้าวโพดมีการปรับขึ้นบ้าง แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท 

บล.กรุงศรี มีมุมมองเชิงบวกต่อกำไรปกติงวดไตรมาส 4/67 ของ CPF ที่ 6,540 ล้านบาท ซึ่งดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด โดยดีกว่าคาดจากทุกรายการหลักและส่วนแบ่งกำไรจาก CPALL และ CPAXT ดีกว่าคาด ส่วนแนวโน้มไตรมาส 1/68 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากฐานต่ำ YoY และทรงตัว QoQ จากราคาสุกรในไทย และเวียดนาม และราคาไก่เพิ่มขึ้น ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง อย่างไรก็ตามส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอาจชะลอ QoQ จากราคาหมูในจีนลดลง และส่วนแบ่งกำไรจาก  CPALL และ CPAXT อาจชะลอตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล 

ฝ่ายวิจัยกรุงศรียังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ CPF อยู่ที่ 16,444 ล้านบาท ลดลง 16% YoY ยังคงแนะนำซื้อ เลือกเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่ม ให้ราคาเป้าหมายที่ 27.40 บาท 

ช่องทางเฟสบุ๊ก ติดตามข่าวได้ที่เพจ ทันหุ้นออนไลน์

https://www.facebook.com/thunhoonnews