เคาะ MINT

#ทันหุ้น-ผลประกอบการรายได้ 166,034 ล้านบาท โต 8%YoY รายได้จากธุรกิจโรงแรมทั้งปี 2024 อยู่ที่ 133,901 ล้านบาท เติบโต 9%YoY กลับมาโตมากกว่าก่อน Covid และสามารถทำ Record High ได้ อีกทั้งมองว่าปี 2025 รายได้จากธุรกิจโรงแรมจะสามารถเติบโตได้ต่อ รายได้อาหาร 32,123 ล้านบาท เติบโต 4% YoY โดยเติบโตหลักมาจากไทย(รายได้จากหน้าร้านโต 7% และ Delivery โต 4%) และสิงคโปร์ที่มีสัดส่วนใหญ่ มี SSSG 0.8% อย่างไรก็ดีในต่างประเทศ SSSG หดตัวลง 5.1% YoY หลักจากประเทศจีนที่หดตัวลง ทำให้ทั้งปีมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 7.8 พันล้านบาท โต 43% YoY

ด้านการเติบโตในอนาคตตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นไป ตั้งเป้า รายได้โตปีละ High Single digit และกำไรเติบโตปีละ 15-20% ปัจจัยการเติบโตจะเน้นไปที่ 1.ความต้องการด้านการท่องเที่ยวของโลก โดยมองว่าในยุโรปจะกลับมาเติบโตได้เนื่องจากมุมมองโดนัล ทรัมป์ที่มีแผนการยุติสงครามจะทำให้การท่องเที่ยวในยุโรปกลับมาเติบโตได้ ส่วนใน Asia Pacific จะเน้นไปที่การเติบในส่วนกลุ่มลูกค้า Premium 2.แนวโน้ม Wellness travel ที่ MINT มีโรงแรมที่โดดเด่นในเครืออยู่เช่น Layan life by Anantara 3.กลยุทธ์ขยายไปธุรกิจที่มีการเติบโตสูงผ่าน Partner ship, JV และแฟรนไชน์ 4.ด้านธรุกิจอาหารคาดจะสามารถเติบโตได้ตาม GDP โดยมีเป้าหมายหลักคือ ไทย ผ่านแบรนด์ Bonchon และชานม GAGA กลุ่มประเทศ CLMV ผ่าน Dairy Queen และ GAGA ประเทศที่มีการเติบโตของประชากรสูงเช่น อินโดนีเซียและอินเดียผ่าน Sanook Kitchen 5.เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารโดยการลดหนี้สินลงอย่างต่อเนื่อง ตั้งเป้า NET IBD/Equity 0.75 เท่า และ NET IBD/EBITDA 4.00 เท่า

ตั้งเป้าปี 2025-2029 โรงแรมเพิ่มอีก 280 แห่ง โดยตั้งเป้าปี 2027 มีโรงแรมทั้งสิ้น 850 แห่ง และปี 2029 มีโรงแรมในเครือ 1,000 แห่ง ด้านร้านอาหารตั้งเป้าเปิดเพิ่ม 1,500 สาขา ใน 3 ปี โดยปีนี้คาดจะเปิดเพิ่มได้ 200 สาขา การลงทุนจะเน้นไปที่การลงทุนแบบ Asset-Light วาง CAPEX ไว้ที่ปีล่ะ 1-1.2 หมื่นล้านบาท

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแนวโน้มการเรียงตัวแท่งเทียนเป็นการแกว่งตัวขึ้นตามกันกับSMA5วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวรับขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปรับตัวเน้นยืน 26.75-26.25 เป็นจุดพิจารณาซื้อเล่นรอบ แนวรับหลักSMA13วัน 25.25-25 ไม่ต่ำกว่ายังคงแนวโน้มขาขึ้น แนวต้านจุดทดสอบTriple Top 29.50/31

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 28/30/31
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 26.75-26.25/25ไม่ควรต่ำกว่าลงมา