TTB จ่อซื้อหุ้นคืน 3 ปี 2.1 หมื่นลบ. โบรกปรับเพิ่มเป้าราคา

#TTB #ทันหุ้น – TTB แจ้งแผนเปิดโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 2.1 หมื่นล้านบาท ระยะเวลา 3 ปี โดยจะเริ่มซื้อหุ้นคืนในปี 2568 ในวงเงิน 7,000 ล้านบาท โบรกเกอร์มีมุมมองเชิงบวกต่อประเด็นนี้ บางรายปรับเพิ่มราคาเหมาะสมหุ้น TTB ขึ้น 5-11%

บล.กสิกรไทย : การซื้อหุ้นคืนช่วยเพิ่ม ROE/EPS

TTB รายงานต่อ SET ว่าจะดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนด้วยงบประมาณรวม 2.1 หมื่นลบ.ในปี 2568-70

TTB เชื่อว่าโครงการนี้จะช่วยเพิ่ม ROE และ EPS เพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทฯ คาดว่าสภาพคล่องจะเพียงพอ และ CAR จะยังคงสูงกว่า 19% ในปี 2568 หลังจากการซื้อหุ้นคืน

เราคาดมี upside ต่อ EPS ในปี 2568-70 ที่ 4%/8%/12% และ ROE ในปี 2568-70 ที่ 13bps/42bps/54bps คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.98 บาท

บล.อินโนเวสท์เอกซ์ : โครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่ม ROE

TTB ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงิน ภายใต้วงเงินรวมจำนวนไม่เกิน 2.1 หมื่นลบ. ระยะเวลา 3 ปี เริ่มตั้งแต่ปี 2568 ไปจนถึงปี 2570 โดยธนาคารจะดำเนินการซื้อหุ้นคืนครั้งแรกในปี 2568 ด้วยวงเงินไม่เกิน 7 พันลบ. ในช่วงระหว่างวันที่ 3 ก.พ. 2568 ถึงวันที่ 1 ส.ค. 2568การดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนจะส่งผลดีต่อราคาหุ้น TTB และจะช่วยหนุนให้ ROE ปรับเพิ่มขึ้นได้ 20-80 bps โดยอิงกับการคำนวณของเรา เราคงคำแนะนำ Neutral สำหรับ TTB แต่ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 1.90 บาท เป็น 2.00 บาท เนื่องจากเราปรับ PBV เป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 0.75 เท่า เป็น 0.8 เท่า เพื่อสะท้อนแนวโน้มที่ ROE จะเพิ่มขึ้นจากโครงการซื้อหุ้นคืน

บล.หยวนต้า ได้สอบถามไปยังบริษัทและพบว่า การดำเนินนโยบายซื้อหุ้นคืนในครั้งนี้จะไม่ส่งผลต่อระดับ Div.Payout Ratio ในปี 2567 ซึ่งเราคาด TTB จะจ่ายปันผลจากกำไรสุทธิครึ่งปีหลัง 2567 หุ้นละ 0.07 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.7% และคาดในปี 2568 จะจ่ายปันผลหุ้นละ 0.136 บาท คิดเป็น Div. Yield 7.1% (อิง Div. Payout Ratio ที่ 62%) และหากรวมวงเงินสำหรับการซื้อหุ้นคืนอีกปีละ 7,000 ลบ. (ตามแผนซื้อหุ้นคืน 3 ปี) จะเทียบเท่ากับการจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.07 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนอีกราว 3.7% ที่เพิ่มขึ้นมา ทำให้ในภาพรวม TTB กลายเป็นหุ้นธนาคารที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ, ทิศทางของ ROE และ EPS จะขยับขึ้น และมีประเด็นเฉพาะตัวมาช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น

เรามองว่าตลาดจะตอบรับเชิงบวกต่อประเด็นการซื้อหุ้นคืนของ TTB โดยปัจจุบัน TTB ซื้อขายด้วยระดับ PBV ที่ 0.8x (มูลค่าทางบัญชี 2.5 บาท/หุ้น) ทำให้มีช่องว่างสำหรับ TTB ที่จะดำเนินการซื้อหุ้นคืนอยู่มากพอสมควร แต่ด้วยแนวโน้มกำไรสุทธิที่คาดจะทำได้เพียงทรงตัวYoY และ Upside ที่เหลืออยู่ราว 11% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2568 เดิมที่ 2.12 บาท เราจึงคงคำแนะนำ "Trading" โดยมองรูปแบบการลงทุนใน TTB เป็นลักษณะถือเพื่อรอรับปันผล หรือรอรอสะสมเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงผิดปกติ

บล.ฟิลลิป : จะซื้อหุ้นคืน 3 ปี 21 พันล้านบาท

การซื้อหุ้นคืนนี้จะทำให้ EPS และ ROE เพิ่มสูงขึ้น แต่ก็จะทำให้เงินกองทุนลดลงด้วย แต่ TTB มีเงินกองทุนสูง ซึ่งจะไม่กระทบกับการปล่อยสินเชื่อ หากการซื้อหุ้นคืนได้ครบจำนวนจะทำให้ราคาพื้นฐานปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.50 บาท แต่ยังคงราคา 2.18 บาท ไว้ก่อน ยังคงแนะนำ "ซื้อ"