#CHG #ทันหุ้น-คาดผลประกอบการ 4Q/67F เท่ากับ 269 ล้านบาท (-1.8%YoY, -35.6%QoQ) อ่อนลงตามปัจจัยฤดูกาล ด้านรายได้รวม คาดยังสามารถเติบโตได้เล็กน้อย 3%YoY เนื่องมาจากการเติบโตของรายได้จากกิจการ รพ.จะยังสามารถเติบโตได้ YoY จากการเติบโตของรายได้ผู้ป่วยในและผู้ป่วยนอก ขณะที่รายได้จากการบริหาร รพ.ลดลง จากการไม่ต่อสัญญาบริหาร รพ.เมืองพัทยา ตั้งแต่ช่วง ต.ค.67 ด้านอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเล็กน้อย มาอยู่ที่ระดับ 25.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่ 25.6%

ส่งผลให้ทั้งปี 67 คาดรายได้จากกิจการ รพ. เท่ากับ 8,526 ล้านบาท (+10.3%YoY) และกำไรสุทธิ เท่ากับ 1,143 ล้านบาท (+2.7%YoY) ขณะที่แนวโน้มในปี 68จะยังเติบโตต่อเนื่อง แม้ว่าจะไม่มีรายได้จากการบริหาร รพ.เมืองพัทยาแล้ว โดยรายได้เพิ่มขึ้นจาก รพ.จุฬารัตน์ 9 คาดจะปรับปรุงแล้วเสร็จได้ในช่วงปลาย 1Q/68 และผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ รพ.ขนาดเล็กอื่นๆ โดยเฉพาะจุฬารัตน์แม่สอด

ยังคงแนะนำ “ซื้อ” แม้จะมีการปรับลดราคาเหมาะสมลงจากปีก่อนที่ 3.50 บาทต่อหุ้น ลงมาใช้ราคาเหมาะสมปี 68 ที่ 3.06 บาท ด้วยวิธี DCF เนื่องมาจากแนวโน้มของรายได้บางโรงพยาบาลที่อาจเติบโตน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า รวมถึงรายได้ที่หายไปจากการไม่ต่อสัญญาบริหาร รพ.เมืองพัทยา อีกทั้งมีการปรับเพิ่มค่า beta ขึ้นจากเดิมที่ 0.7 เป็น 0.8 เนื่องมาจากตลาดและราคาหุ้นเริ่มมีความผันผวนสูงมากขึ้น

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระดับราคาและแท่งเทียนแกว่งลงตาม SMA สร้างจุดต่ำสุด 2.12 และมีแรงซื้อกลับขึ้นมายืนเหนือSMA 5 วันที่มีแนวโน้มขึ้นทดสอบผ่านยืน SMA 13 วัน ระยะสั้นปรับทดสอบยืนแนวรับตามลำดับได้มั่นคง แนวโน้มสิ้นสุดรอบขาลงใหญ่ แนวต้าน 2.34 ผ่านยืนเป็นสัญญาณชี้นำ แนวต้านจุดทดสอบ 2.52

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 2.34/2.40/2.52
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 2.28/2.12-2.10 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา