เคาะ BCH

#ทันหุ้น - แนวโน้ม 4Q67คาดชะลอตัวลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล รวมถึงช่วง 3Q67มีส่วนเพิ่มจากการรักษาผู้ป่วย 26 โรคเรื้อรัง แต่มองว่ายังสามารถเติบโตได้เล็กน้อย YoY โดยในไตรมาสนี้ ในส่วนของรายได้ OPD ลดลง QoQ จากปัจจัยโรคระบาดลดลง ด้าน IPD ยังได้รับผลกระทบจากรายได้ชาวคูเวตที่ลดลง แต่ทั้งนี้รายได้ SSO ยังมีแนวโน้มที่ดีหลังจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้น

ขณะที่ปรับรายได้และกำไรทั้งปีลงจากครั้งก่อนหน้า หลังมีการบันทึก RW ≥ 2 น้อยกว่าที่คาดในช่วง 2Q67รวมถึงในช่วง 3Q67 รายได้และกำไรต่ำกว่าคาด เนื่องมาจากการดำเนินงานของ 3 โรงพยาบาลใหม่ (รพ.เกษมราษฎร์ อรัญประเทศ / เวียงจันทน์ / ปราจีนบุรี) ต่ำกว่าที่ประมาณการณ์ไว้ก่อนหน้า ส่งผลให้คาดรายได้ทั้งปีนี้ เท่ากับ 12,120 ล้านบาท (+2.7%YoY) และกำไรสุทธิ เท่ากับ 1,484 ล้านบาท (+5.5%YoY) (ไม่รวมการตั้งสำรองหนี้ COVID ค้างรับ) แต่อย่างไรก็ดียังคงประมาณการณ์ ณ สิ้นปี 67 เท่ากับ 23.30บาท/หุ้น

ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ขยับไปใช้ประมาณการณ์สิ้นปี 68 ที่ราคา 24.10 บาท (ด้วยวิธี Discounted Cash Flow ที่ WACC = 7.4% Terminal growth = 3%) โดยเรามีมุมมองที่เป็นบวกในปี 68 หลัง หลังมีการหารือและกำหนดการรันตีการจ่ายค่า RW ≥ 2 ที่ 12,000 บาท ในปี 68 รวมถึงจะยิ่งกลับมาเป็นบวกมากขึ้นหากได้เป็น 1 ใน รพ.ที่รัฐบาลคูเวตจะอนุญาตส่งผู้ป่วยเข้ามารักษาอีกครั้ง

แนะนำ “เคาะ” ครับทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นปรับตัวลงสร้างแนวรับDouble Bottom 15.10 และกลับตัวขึ้นผ่านยืนSMA5วันและ13วันด้วยแท่งเทียนสีขาวยาว สัญญาณซื้อแท่งเทียน แนวต้าน 16.00 ผ่านยืนมั่นคงแนวโน้มกลับตัวขึ้นU-Shape มีโอกาสจบรูปแบบขาลง แนวต้านหลักDowntrend Line 16.90-17

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 16/16.90-17
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 15.50/15.10 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา