KS (W)hole in ONE : BCH ซื้อเก็งกำไร เป้าราคา 20.60 บ.

#BCH #ทันหุ้น

- วันจันทร์ ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของจีน ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (China Industrial Production) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 5.3% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้าต่อด้วย ดัชนียอดค้าปลีก (China Retail Sales) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 5.0% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 4.8% YoY ปิดท้ายด้วย อัตราการว่างงาน (China Unemployment Rate) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 5% ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า

วันอังคาร ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ดัชนียอดค้าปลีก (US Retail Sales) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.5% MoM เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.4% MoM ต่อด้วย ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (US Industrial Production) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.2% เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ -0.3% MoM

วันพุธ ติดตามการประชุม กนง. ของไทย โดยตลาดคาดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% ต่อด้วยการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของทางยุโรป (EU CPI) ครั้งสุดท้ายเดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 2.3% YoY ปรับตัวขึ้นจากครั้งก่อนหน้าที่ 2.0% YoY และปิดท้ายด้วยผลการประชุม FOMC โดยตลาดคาดว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps

วันพฤหัสบดี ติดตามผลการประชุมของ BoJ โดยตลาดคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.25% และการรายงานของ GDP ใน 3Q/24 ของสหรัฐครั้งสุดท้าย ตลาดคาดการณ์ที่ 2.8% QoQ ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า

วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อญี่ปุ่น (Japan CPI) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 2.9% YoY เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.3% YoY ขณะที่ฝั่งของตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐ มีการรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคล (US Core PCE Price Index) ตลาดคาดที่ 2.9% YoY ปรับตัวขึ้นจาก 2.8% YoY ในเดือนก่อนหน้า

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย : KS เราประเมินตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ซื้อขายในกรอบ 1,420 – 1,460 จุด ปัจจัยต่างประเทศตลาดหุ้นสหรัฐ ปรับตัวลดลง จากแรงกดดันของรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้นที่ 3% YoY สูงกว่าคาดและแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีครึ่ง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น ด้านECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps สู่ระดับ 3% พร้อมลดคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจปี 2025 เหลือ 1.1% จาก 1.3% จากความกังวลสงครามการค้า ขณะที่ธนาคารกลางสวิส (SNB) ลดอัตราดอกเบี้ยแรง 50bps สู่ระดับ 0.5% ปัจจัยภายในประเทศ บอร์ดประกันสังคมมีมติสำคัญ 3 เรื่อง เริ่ม 1 มกราคม 2025 ได้แก่ 1. ปรับเพิ่มเงินทดแทนกรณีว่างงานจาก 50% เป็น 60% ของค่าจ้างรายวัน 2. ให้ผู้ประกันตนสามารถรักษามะเร็งได้ทุกโรงพยาบาลทั้งรัฐและเอกชนที่ทำความตกลงกับประกันสังคม โดยไม่จำกัดเฉพาะ รพ.ตามสิทธิ และ 3. การันตีจ่ายค่ารักษาพยาบาลสำหรับโรคที่มีค่า AdjRW มากกว่า 2 ให้กับ รพ.คู่สัญญาในอัตรา 12,000 บาทต่อ AdjRW ตลอดปี ส่วนค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาท ต่อวัน ยังไม่สรุปนัดพิจารณาใหม่ 23 ธ.ค.นี้

ประเมินตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้เคลื่อนไหวในกรอบ 1,420 – 1,460 จุด ติดตามมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงปลายปีหรือต้นปีหน้า และข้อสรุปค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาทต่อวัน คาดได้แรงพยุงจากกองทุนลดหย่อนภาษีช่วงปลายปี

Top Pick :

BCH : ราคาพื้นฐาน 20.60 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อผลการประชุมคณะกรรมการประกันสังคมที่มีมติรับประกันการจ่ายค่ารักษาโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูงที่ 12,000 บาทต่อ RW ตลอดปี 2025โดยกำหนดงบประมาณแบบปลายเปิด ส่งผลให้ในปี 2025จะไม่มีความเสี่ยงด้านรายได้จากผู้ป่วยในของประกันสังคมในส่วนของการรักษาโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2024อาจได้รับผลกระทบจากการบันทึกค่ารักษาโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับปี 2024 ที่ 7,200 บาทต่อ RW แต่เรามองว่าเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นสำหรับการลงทุนในปี 2025 นอกจากนี้ การอนุญาตให้ผู้ประกันตนสามารถเข้ารับการรักษามะเร็งที่โรงพยาบาลในระบบประกันสังคมใดก็ได้ จะช่วยกระตุ้นความต้องการใช้บริการของศูนย์รังสีรักษาเพิ่มขึ้นด้วย

MOSHI : ราคาพื้นฐาน 53.60 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ MOSHI ในระยะยาวจากศักยภาพการขยายสาขาทั้งในห้างสรรพสินค้าที่ยังสามารถเพิ่มได้เกือบเท่าตัว และโอกาสการขยายในรูปแบบร้านค้าแบบสแตนด์อโลน โดยตั้งเป้าการเติบโตปี 2025 ที่ 15-20% พร้อมแผนขยาย 40สาขา ในระยะสั้นคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2025 สะท้อนจากยอดขายสาขาเดิมตั้งแต่ต้นไตรมาส 4/2024 ที่เติบโต 26% ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มค้าปลีก ด้านมูลค่าหุ้นยังไม่แพงมากที่ Fwd PE’68 ประมาณ 26 เท่า พร้อมสถานะการเงินที่แข็งแกร่งและไม่มีภาระหนี้ที่มีดอกเบี้ย นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสปรับตัวดีขึ้นจากการเพิ่มสัดส่วนสินค้านำเข้าจากระดับ 60% และการอ่อนค่าของเงินหยวนเทียบกับเงินบาท