เคาะไปคุยไป : เคาะ WHA

#WHA #ทันหุ้น-ผลประกอบการของ WHA ในงวด 3Q/67 ที่ผ่านมาต่ำกว่าตลาดคาด โดยรายงานกำไรสุทธิเพียง 459 ล้านบาท -64%QoQ, -26%YoY จากผลของการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ตามค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นในงวด รวมถึงโมเมนตัมยอดขายที่ดินและการโอนที่ชะลอตัวลง QoQจากฐานที่สูงใน 2Qส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า 7.5%หลังรายงานผลประกอบการ

สำหรับแนวโน้มผลประกอบการ 4Q/67Fคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง QoQโดยคาดว่าจะเห็นยอดขายที่ดินเร่งตัวขึ้น และอาจเกินเป้าหมายทั้งปีที่ 2,500 ไร่ (เทียบกับ 9M/67 ที่ 1,791 ไร่) จาก 1. Backlog รอโอนกว่า 1,259 ไร่ ซึ่งมียอดขายที่ดินให้กับ Google ราว 400 ไร่ 2. ลูกค้าเริ่มย้ายฐานการผลิตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของทรัมป์ 3. รับรู้ที่ดินร่วมทุนกับ WHAIER เฟส 2 4. รับรู้รายได้จากสิทธิการให้เช่าทรัพย์สินแก่ WHAIR โดยภาพรวมคาดว่าแนวโน้ม GPM รวมของงวดนี้จะปรับตัวดีขึ้นจาก 3Q ที่ 48.5% สู่ระดับ 49-50% ได้ รวมถึงแนวโน้มค่าเงินบาทที่อ่อนค่า หนุนการบันทึกกำไรจาก fx

ด้าน Bloomberg Consensus ประเมินกำไรสุทธิ 4Q/67F เท่ากับ 1.42 พันล้านบาท + 150%QoQ, -28%YoYส่วนภาพทั้งปี 67-68F เท่ากับ 4.85 ล้านบาท +24.5%YoY และ 5.62 พันล้านบาท +15.3%YoY โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยเท่ากับ 6.43 บาท โดยราคาปัจจุบันซื้อขายบน FWD PE12mเท่ากับ 14.5 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของภูมิภาคที่ 12.7 เท่า มองว่าเหมาะสม เพราะได้สะท้อนความเป็นผู้นำของกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ที่มีที่ดินเป็นจำนวนมาก และรับ Sentiment เชิงบวกจากกระแสการย้ายฐานการผลิตของลูกค้า เพื่อลดความเสี่ยงจากนโยบายการค้าของทรัมป์

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค แนะนำ ปรับทดสอบยืนแนวรับจิตวิทยา และกลับตัวขึ้นผ่านยืน SMA 5วันและ 13 วัน ยืนมั่นคงแนวโน้มกลับตัวขึ้นทางเทคนิครูปแบบ V-Shape(Morning Star) แนวต้านจุดทดสอบ 5.60/5.95-6.00 ตามลำดับ แนวรับเน้นยืน 5.40/5.05-5.00 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา