TTB โบรกคาดปี 67 โตสูง 11% บัวหลวงเพิ่มเป้าราคา 2.10 บ.

#TTB #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์ TTB โดย บล.บัวหลวง

หลังจากที่ TTB ประกาศงบมีกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 เป็นไปตามที่บล.บัวหลวงและตลาดคาด โดย TTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 เท่ากับ 5.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 2% QoQ สินเชื่อ ณ สิ้นไตรมาส 3/67 ลดลง 8% YoY และ 3% QoQ จากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น

NIM ไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 3.28% ลดลง 8bps YoY (funding cost สูงขึ้น) แต่เพิ่มขึ้น 4bps QoQ (loan yield สูงขึ้น)

Cost/income ratio ไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 42.4% ลดลงจาก 43.2% ในไตรมาส 3/66 แต่เพิ่มขึ้นจาก 41.5% ในไตรมาส 2/67

Credit cost ไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 1.49% เพิ่มขึ้นจาก 1.28% ในไตรมาส 3/66 แต่ลดลงจาก 1.62% ในไตรมาส 2/67 ขณะที่ NPLs/loans ratio ปรับเพิ่มขึ้นจาก 2.64% ณ สิ้น 2567 มาที่ 2.73% ณ สิ้นไตรมาส 3/67 สำหรับ loan-loss coverage ratio อ่อนตัวลงจาก 151.6% ณ สิ้นไตรมาส 2/67 มาที่ 149.3% ณ สิ้นไตรมาส 3/67 โดยรวมแล้วบล.บัวหลวงประเมินว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TTB อ่อนแอลงบ้างในไตรมาสนี้

TTB มีการบันทึกรายได้ทางภาษีเข้ามา 64 ล้านบาทในไตรมาส 3/67 ลดลง 86% QoQ โดยธนาคารยังมีสิทธิประโยชน์ทางภาษีคงเหลืออีก 1.17หมื่นล้านบาท ซึ่งสามารถนำมาใช้ได้จนถึงปี 2571

บล.บัวหลวงคาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/67 จะทรงตัว YoY (NIM ลดลง แต่จะถูกชดเชยด้วย Credit cost ที่ลดลง) แต่ลดลง QoQ (NIM ลดลงและค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูงขึ้น)

บล.บัวหลวงคาดกำไรสุทธิปี 2567 จะเติบโต 11% YoY สูงสุดในกลุ่มธนาคาร และคาด dividend yield ได้ราว 7% ต่อปี จึงยังแนะนำ “ซื้อ” (ทั้งนี้ บล.บัวหลวงปรับเพิ่มราคาตามพื้นฐานจาก 2.00 บาทเป็น 2.10 บาท)