#ทันหุ้น - บล.ดาโอ ส่องหุ้น CENTEL ยังคงคำแนะนำ “ถือ” แต่มีการปรับราคาเป้าหมายปี 2567E ลงมาอยู่ที่ 36.00 บาท จากเดิมที่ 44.00 บาท อิง DCF (WACC 7.6%, terminal growth 2.5%) 

ทั้งนี้ CENTEL รายงานกำไรปกติ Q2/67 อยู่ที่258 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +212% YoY แต่ลดลง -66% QoQ ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดไว้ที่ 248 ล้านบาท ขณะที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 168 ล้านบาท เพราะมีรายการพิเศษราว -90 ล้านบาท 

โดย 1) ธุรกิจโรงแรมมี RevPAR เป็นไปตามคาด +20% YoY แต่ลดลง -26% QoQ โดยหดตัว QoQ จากไทยและมัลดีฟส์เป็น Low season ด้าน 2) ธุรกิจอาหาร SSSG ตามคาด +2% YoY จากไตรมาสก่อนที่ +1% YoY จากการเติบโตของ KFC และ Auntie Anne’s เป็นหลัก ทั้งนี้ CENTEL มีการปรับเป้าหมายการเติบโตในธุรกิจอาหารปี 2567E ลง โดยปรับลด SSSG ลงเหลือ 1-3% YoY จากเดิมที่ 3-5% YoY (ฝ่ายวิจัยคาด 3% YoY) เพราะแนวโน้มกำลังซื้อในประเทศที่อ่อนตัวลง

ฝ่ายวิจัยมีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 25674E/25685E ลง -15%/-10% จากการปรับ SSSG และ TSSG ลง ทำให้ได้กำไรปกติอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +3% YoY ขณะที่ฝ่ายวิจัยคาดกำไรกติ Q3/67E - Q4/67E จะลดลงทั้ง YoY/QoQ เพราะธุรกิจโรงแรมจะมีค่าใช้จ่าย pre-opening ในการเปิดโรงแรมใหม่ที่มัลดีฟส์ 2 โรงแรมอีก 250 ล้านบาทเข้ามากดดัน ส่วนธุรกิจอาหารจะเผชิญกับกำลังซื้อที่อ่อนตัวลง

ราคาหุ้นปรับตัวลดลง -5%/-9% ในช่วง 1เดือน/ 3 เดือนที่ผ่านมา เพราะแนวโน้ม Q3-Q4/67E จะลดลง ทั้ง YoY/QoQ ประกอบกับมีความเสี่ยงจากความวุ่นวายในตะวันออกกลาง ซึ่งเริ่มมีการปิดน่านฟ้าจะส่งผลต่อโรงแรมที่ดูไบ (สัดส่วนกำไรราว 15%) ขณะที่ Valuation ซื้อขายที่ 2567E EV/EBITDA ที่12x (-1.00SD below 10-yr average EV/EBITDA) ซึ่งแพงกว่า MINT ที่9x ฝ่ายวิจัยจึงชอบ MINT มากกว่า

ทันเกม  รู้ก่อนใคร  ติดตาม  "ทันหุ้น"  ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/