ทันหุ้น - ด้าน บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS มอง MTC ภาพรวมสินเชื่องวด Q4/63 ยังเติบโตต่อเนื่อง แม้แนวโน้มการแข่งขันสินเชื่อจำนำทะเบียนจะรุนแรงขึ้น แต่ MTC ก็มีความพร้อมในการแข่งขัน และจะเน้นให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ซึ่งได้อัตราดอกเบี้ยสูงมากขึ้น จึงประเมินผลกระทบจำกัด ให้น้ำหนักกำไร 2564 จะขึ้นทำ New high ต่อเนื่อง

แม้การแข่งขันรุนแรงขึ้น...แต่มองกระทบ MTC จำกัด

ภาพรวมสินเชื่องวด Q4/63 ยังเติบโตต่อเนื่อง เพราะเป็นช่วงเทศกาลวันหยุดยาวและเป็นช่วงฤดูเก็บเกี่ยว หนุนความต้องการใช้สินเชื่อเติบโตต่อเนื่องจากงวด Q3/63 โดย MTC ยังคงเป้าการเติบโตสินเชื่อปี 2563-64 ที่ระดับ 20-25% yoy สำหรับประเด็นที่ SAWAD ร่วมทุนกับธนาคารออมสินจะปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์และรถจักรยานยนต์ที่อัตราดอกเบี้ย 18% ต่ำกว่าปัจจุบันที่ MTC ปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนที่ราว 19-20% เล็กน้อย ซึ่ง MTC ก็พร้อมแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ย (ประเมินจะกระทบผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรายย่อยมากกว่า) 

โดย MTC มีจุดแข็งด้านจำนวนสาขากว่า 4.8 พันสาขา ให้บริการสะดวกและรวดเร็ว นอกจากนี้ ในปี 2564 MTC จะเน้นปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่มากขึ้น ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงราว 22% ซึ่งจะสามารถช่วยลดผลกระทบจากแนวโน้มการแข่งขันสินเชื่อจำนำทะเบียนที่รุนแรงขึ้นไปได้ทำให้ประเมินว่าจะกระทบต่อ MTC จำกัด

ความต้องการใช้สินเชื่อยังเติบโตต่อเนื่องในปี 2564

คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2563-64 จะเพิ่มขึ้น 21.4% yoy และ 16.8% yoy จากแนวโน้มสินเชื่อสุทธิปี 2563-64 เติบโต 15.3% yoy และ 20.0% yoy 

Fair Value ปี 2564 เท่ากับ 70 บาท

กำหนด FV ปี 2564 เท่ากับ 70 บาท อิง PBV 5.9 เท่า ตามวิธี GGM ภายใต้คาดการณ์ ROE เฉลี่ย 26% แนะนำซื้อรับการเติบโตของธุรกิจในปี 2564

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1