GULF กรุงศรี มองเข้าซื้อหุ้น 50% ใน"บลู สกาย วินด์ "หนุนราคาเป้าหมายเพิ่มอีก 0.5-0.75 บาท/หุ้น

#GULF #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ซึ่งมีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ GULF เข้าซื้อหุ้น 50% ในบริษัท บลู สกาย วินด์ พาวเวอร์ โฮลดิ้ง จำกัด หรือ BSWPH ซึ่งจะทำให้ GULF เข้าไปเป็นผู้ร่วมพัฒนาโครงการพลังงานลม 5 โครงการ ขนาด 218 Equity MW บนมูลค่าการลงทุน 0.38 ล้านบาท ซึ่งยังไม่รวม CAPEX ที่ใช้สำหรับการพัฒนาโครงการ และโครงการลงทุนัดงกล่าวถือเป็นดีล M&A ที่ 2 ของ GULF ที่เข้ามาทดแทนการปรับกลยุทธ์ในธุรกิจ Virtual Bank และตอบโจทย์การเติบโตหลังควบรวม

เบื้องต้นฝ่ายวิจัยกรุงศรีประเมิน upside จากโครงการดังกล่าวต่อราคาเป้าหมายของ GULF ในกรอบ 0.50-0.75 บาทต่อหุ้น และคาดเป็นส่วนแบ่งกำไรเพิ่มเติมราว 700-800 ล้านบาทต่อปีให้แก่ GULF หลังจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ หรือ COD ครบทั้งโครงการ อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยยังไม่รวมโครงการดังกล่าวเข้ามาในประมาณการ และจะมีการอัพเดทอีกครั้งหลังได้รับรายละเอียดเพิ่มเติม

ส่วนมุมมองระยะสั้นต่อ GULF คาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/68 หลังควบรวม INTUCH จะมีการเติบโตทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากโรงไฟฟ้าใหม่ในไตรมาส 4/67 และไตรมาส 1/68 , แนวโน้มส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลัง จากผลการปรับค่าความพร้อมจ่าย Capacity payment ปี 68/69 ตลาด PJM สหรัฐในเดือนมิ.ย., คาดธุรกิจ LNG trading ยังสามารถเติบโต QoQ ได้ต่อเนื่อง และการเติบโตแบบ Organic ของส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อหุ้น GULF โดยยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 56.50 บาท ซึ่งราคาเป้าหมายดังกล่าวยังไม่รวม upside จากการทำ M&A กับ GUNKUL รวม 230 Equity MW และใน BSWPH รวม 218 Equity MW

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้