#AOT #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT คาดกำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/68 (เม.ย.-มิ.ย.2568) ที่ 3,750 ล้านบาท ลดลง 18% YoY และลดลง 26% QoQ เนื่องจากรายได้เกี่ยวกับธุรกิจการบินที่ลดลง ตามการลดลงของปริมาณผู้โดยสารและเที่ยวบินที่ได้รับผลกระทบจากการหดตัวของนักท่องเที่ยวจีน และลดลง QoQ ตามฤดูกาลที่เป็นช่วงโลซีซั่นของการเดินทาง ขณะที่รายได้ที่ไม่เกี่ยวกับธุรกิจการบินก็ลดลง จากการโยกรายได้ Service บางส่วนไปรวมในรายได้ค่าธรรมเนียมผู้โดยสาร และรายได้ Concession ลดลงจากการเรียกคืนพื้นที่บริการบางส่วน และการยกเลิก Inbound Duty Free (ตามนโยบายรัฐบาล)

ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/68(ก.ค.-ก.ย.2568) คาดว่าอยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท ลดลง 17% YoY และลดลง 6% QoQ จากการชะลอตัวต่อเนื่องตามฤดูกาลที่ยังเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการเดินทาง และคาดว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2568 (ต.ค. 67-ก.ย.68) คาดว่าอยู่ที่ 18,799 ล้านบาท 

โดยฝ่ายวิจัยจะมีการทบทวนประมาณการอีกครั้ง หลัง AOT ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/68 ช่วงกลางเดือน ส.ค. 2568 

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ Neutra ในหุ้น AOT ให้ราคาเป้าหมายที่ 31.25 บาท  ภายใต้สมมติฐานรายได้ส่วนแบ่งผลประโยชน์ขั้นต่ำจาก King Power ทุกสัญญาที่ 1.2 หมื่นล้านบาท (vs สัญญาปัจจุบันที่ราว 2.5 หมื่นลบ.) ซึ่งประเมินว่าเป็นระดับที่ผู้ประกอบการทุกรายสามารถทำกำไรได้ในบริบทสภาวะอุตฯ ปัจจุบัน (ไม่ว่าจะเป็น King Power หรือมีการประมูลใหม่) 

ฝ่ายวิจัยมองราคาหุ้น AOTลดลงสะท้อนสมมติฐานขั้นต่ำที่ประเมินแล้ว ทั้งนี้ AOT อยู่ระหว่างคัดเลือกที่ปรึกษามาประเมินส่วนแบ่งผลประโยชน์ขั้นต่ำที่ควรจะเป็นของสัญญา King Power หลังจากนั้นจะเสนอบอร์ดพิจารณาเพื่อเจรจากับ King Power ต่อไปซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในเดือน ก.ย.-ต.ค.2568 นี้

ราคาหุ้น AOT เช้าวันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 31.00 บาท บวก 0.75 บาท หรือ 2.48% มีมูลค่าการซื้อขาย 222.17 ล้านบาท

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/