#ทันหุ้น - บล.ดาโอ ส่องหุ้น บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2568E ที่ 34.00 บาท อิง DCF (WACC ที่ 7%, terminal growth ที่ 2.5%) 

โดยมีมุมมองเป็นกลางจาก Group conference call วานนี้เพราะภาพรวมยังเป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยคาด 1) RevPAR เดือน เม.ย.-พ.ค.68 ยังเพิ่มขึ้นได้ดีที่ +3% YoY จากยุโรปที่เป็น Peak season เป็นหลัก 2) ความเสี่ยงเรื่อง Geopolitical จำกัดเพราะมีการกระจายพอร์ตได้ดี 3) การประท้วงที่สเปนมองเป็นบวกจาก supply จาก Airbnb ที่หายไป 4) หากต้นทุนพลังงานสูงขึ้น MINT จะได้รับผลกระทบจำกัดมากๆ เพราะมีการทำ Hedging ไว้แล้วเกือบ 100% 5) แนวโน้มดอกเบี้ยจ่ายจะมีการปรับตัวลดลง YoY ได้อย่างต่อเนื่องทุกไตรมาสตั้งแต่ Q1-Q4/68E 6) แผนการจัดตั้ง REIT จะเลื่อนออกไปเป็น Q2-Q3/69E จากเดิมที่ Q4/68E เพราะสภาวะตลาดหุ้นที่ยังไม่เอื้ออำนวย 

ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปกติปี 2568E ที่ 9.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +10% YoY จากการฟื้นตัวในทุกประเทศ โดยเฉพาะที่ไทยและยุโรป ขณะที่ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจะทำจุดสูงสุดของปีในช่วง Q2/68E จาก High season ที่ยุโรป โดยจะเพิ่มขึ้นได้ทั้ง YoY/QoQ  

ราคาหุ้นปรับตัวลดลง -5% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET ซึ่งยังถือว่า outperform its peers เมื่อเทียบกับ ERW -18% และ CENTEL -13% โดยการลดลงส่วนใหญมาจากผลกระทบจากสงครามอิสราเอล-อิหร่าน ขณะที่ MINT ได้รับผลกระทบจากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงน้อยกว่ากลุ่ม ด้าน valuation ยังถูกกว่ากลุ่มฯซื้อขาย 2568E EV/EBITDA ที่ 8x (-2.00SD below 10-yr average EV/EBITDA) ถูกกว่า ERW และ CENTEL ที่ average EV/EBITDA 

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews 

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial 

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/