มองหุ้นกลุ่มพลังงาน ผ่านมุมมอง 3 โบรก ผลกระทบกรณีอิหร่าน-อิสราเอล

#ราคาน้ำมัน #ทันหุ้น – กรณีการโจมตีตอบโต้ของอิหร่านและอิสราเอล ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

บล.กสิกรไทยออกบทวิเคราะห์ ระบุว่า ความกังวลหนุนบรรยากาศการซื้อขายน้ำมัน บล.ดาโอออกบทวิเคราะห์ ระบุว่า ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องจาก Geopolitics Risk และภัยธรรมชาติ ขณะที่ OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันใหญ่อีกในเดือนกรกฎาคม บล.บัวหลวงระบุว่า สถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านกับอิสราเอลเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น ซึ่งเป็นแรงหนุนต่อแนวโน้มกำไรของกลุ่มหุ้นพลังงานไทย บล.บัวหลวงมองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวเป็นโอกาสในการเก็งกำไรหุ้น PTT, PTTEP และหุ้นกลุ่มโรงกลั่น

บล.กสิกรไทยออกบทวิเคราะห์วันที่ 16 มิ.ย.ระบุว่า คำขู่ของอิหร่านที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้ 20% ของอุปทานน้ำมันและ LNG ทั่วโลกมีความเสี่ยง ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น แม้จะไม่มีการปิดช่องแคบจริงก็ตาม

ประเทศในเอเซียอาจได้รับผลกระทบอย่างมากจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่สต๊อกฉุกเฉินของกลุ่มประเทศสมาชิก IEA อาจบรรเทาผลกระทบได้อย่างน้อย 4-5 เดือน

การตอบโต้ของอิหร่านและ IEA ถือเป็นปัจจัยสำคัญ โดย PTTEP PTT และโรงกลั่นน้ำมันต่างได้ประโยชน์ แต่โรงไฟฟ้า SPP ผู้ค้าปลีกน้ำมัน และปิโตรเคมีกระทบเชิงลบ

บล.ดาโอ มีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นแต่ยังคงคาดความผันผวนสูง โดย บล.ดาโอมองว่าตลาดได้รับรู้แผนการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันของ OPEC+ ไปจนถึงเดือน.ต.ค. 2568 แล้ว ขณะที่ geopolitical risk ที่ตึงเครียดมากขึ้นและภัยธรรมชาติอาจทำให้เกิดอุปทานขัดข้อง (supply shortage) โดยฉับพลันได้ ทั้งนี้ บล.ดาโอยังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดูไบเฉลี่ยปีนี้ที่ USD70.0/bbl เทียบกับ ราคาเฉลี่ย YTD ที่ USD73.1/bbl

บล.ดาโอยังคงน้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาด" สำหรับกลุ่มพลังงาน และคาดหุ้นน้ำมันได้รับปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น โดยบล.ดาโอคาดว่าจะส่งผลบวกต่อ PTTEP (ซื้อ/เป้า 130.00 บาท) ทำให้ราคาขายเฉลี่ย (blended ASP) ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ valuation ปัจจุบันยังคงไม่แพงและสะท้อนอัตราตอบแทนเงินปันผลที่เป็นไปได้ที่แข็งแกร่งอยู่ นอกจากนี้ บล.ดาโอมองว่าหุ้นกลุ่มโรงกลั่นยังมีความน่าสนใจจากแนวโน้มส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์นำมันและราคาน้ำมันดิบ (crack spread) ฟื้นตัวขึ้น QoQ ในไตรมาส 2/68 โดยคำแนะนำสำหรับหุ้นโรงกลั่นที่บล.ดาโอดูแลอยู่ คือ SPRC (ซื้อ/เป้า 6.50 บาท), TOP (ซื้อ/เป้า 36.00 บาท), และ BCP (เป้า 34.00 บาท)