"TRUE" กรุงศรีมองยังน่าซื้อ! เครือข่ายล่ม รายได้หายไม่ถึง 1%

#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี ส่องหุ้น บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ยังคงเป็นหุ้นที่แนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายเดิมที่ 17 บาท เหตุการณ์เครือข่ายล่มเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2568 จะไม่เปลี่ยนแปลง มุมมองการลงทุนของฝ่ายวิจัยในการซื้อ TRUE ในฐานะหุ้นเติบโต TRUE จำเป็นต้องออกมาตรการชดเชยใหม่เพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้าที่ได้รับผลกระทบ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้จากการให้บริการใน Q2/68 น้อยกว่า 1% ซึ่งหมายความว่าผลกระทบต่อรายได้โดยรวมและรายได้ทั้งปีจะน้อยกว่านั้นมาก ดังนั้นจึงคงประมาณการการเติบโตของกำไรไว้ที่ 59% yoy ในปี 68F และ 27% yoy ในปี 69F

TRUE ต้องออกมาตรการชดเชยใหม่สำหรับเหตุการณ์เครือข่ายล่ม

TRUE ได้แจ้งให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนทราบทางอีเมลเกี่ยวกับมาตรการชดเชยใหม่ สำหรับลูกค้า (ส่วนใหญ่คือ True Move H) ที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์เครือข่ายล่มเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2568 โดยแผนการชดเชยใหม่ที่จะเปิดใช้งานโดยอัตโนมัติ มีดังนี้

i) ลูกค้าเติมเงิน: รับฟรีดาต้า 10GB และโทรฟรี 100 นาที เป็นเวลา 3 วัน โดยจะเริ่มตั้งแต่วันที่ 15 มิถุนายน 2568

ii) ลูกค้าแบบรายเดือน: รับส่วนลดค่าบริการรายวันสำหรับแพ็กเกจหลัก

หมายเหตุ: มาตรการชดเชยเดิมคือดาต้าฟรี 10GB และโทรฟรี 100 นาที เป็นเวลา 24 ชั่วโมง

มาตรการชดเชยจะไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของกำไรปี 68F

ในเบื้องต้น ฝ่ายวิจัยเน้นย้ำว่าแผนแรกที่ TRUE เสนอให้กับลูกค้าจะส่งผลกระทบต่อรายได้ และกำไรของ TRUE เพียงเล็กน้อย ในที่สุด TRUE จำเป็นต้องออกมาตรการใหม่เพื่อ สร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้า ซึ่งได้กล่าวถึงข้างต้น เนื่องจาก TRUE ได้ให้ข้อมูลเพิ่มเติมแก่นักวิเคราะห์และนักลงทุน ผลกระทบจากมาตรการชดเชยใหม่นี้จะทำให้รายได้จากการให้บริการใน Q2/68 ลดลงเพียงเล็กน้อย น้อยกว่า 1% ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าผลกระทบเล็กน้อยจากมาตรการชดเชยนี้เป็นเพราะระยะเวลาในการใช้งานมีจำกัด (เพียง 3 วันสำหรับลูกค้าเติมเงิน และ 1 วันสำหรับลูกค้าแบบรายเดือน) และมีเพียงลูกค้า True Move H เท่านั้นที่ไม่ใช่ DTAC ที่มีสิทธิ์ได้รับมาตรการชดเชยนี้

คงประมาณการกำไรไว้ที่ 59% yoy ในปี 68F และ 27% yoy ในปี 69F

โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จาก ARPU ที่สูงขึ้นทั้งในส่วนของโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB และการลดต้นทุนเพิ่มเติมจากผลประโยชน์ร่วมกันหลังจากการควบรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUE ฝ่ายวิจัยยังไม่ได้รวมศักยภาพในการประหยัดต้นทุนจากการประมูลคลื่นความถี่ที่กำลังจะเกิดขึ้น

ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” TRUE ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 17 บาท

TRUE ยังคงเป็นหุ้นที่ฝ่ายวิจัยเลือกอันดับแรก ด้วยเรื่องราวการเติบโตของกำไรที่โดดเด่น