Yuanta ขวนแซ่บ by อ.อ้วน : หุ้นกลางเล็กเริ่มกลับมามีสีสันช่วง Earning เช่น SEI

#SEI #ทันหุ้น-สวัสดีครับนักลงทุนทุกท่าน วันนี้ผมนำบทวิเคราะห์ของ บล.หยวนต้าที่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ผลประกอบการของ SET Index โดยภาพรวมมาเล่าให้ฟังครับ ผลคาดกำไรสุทธิ 1Q/25 ของ SET ไว้ที่ 2.1 แสนล้านบาท +20% QoQ แต่ -21% YoY โดยกำไรที่คาดโต QoQ มาจากกลุ่มธนาคารพาณิชย์, ไฟแนนซ์, สื่อสาร, อาหารเครื่องดื่ม, ท่องเที่ยว, และการฟื้นตัวของกลุ่มปิโตรเคมี

นอกจากนี้ คาดว่าจะไม่มีรายการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนเหมือนที่เกิดขึ้นใน 4Q/24 มากถึง 2.4 หมื่นล้านบาท มากดดันด้วย ส่วนกำไรที่คาดชะลอ YoY เพราะฐานปีก่อนสูงถึง 2.7 แสนล้านบาท เนื่องจากเป็นช่วงที่ผลประกอบการเร่งตัวขึ้นพร้อมกันหลายกลุ่ม โดยกลุ่มที่คาดอ่อนตัวลง YoY ล้วนเป็นกลุ่มที่มี Market Cap. ใหญ่ เช่น ธนาคารพาณิชย์, พลังงาน ทั้งต้นน้ำ โรงกลั่น และปิโตรเคมี, และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์

กลุ่มที่คาดว่ากำไรจะออกมาโตทั้ง QoQ, YoY คือ สื่อสาร, ท่องเที่ยว, อาหาร, และไฟแนนซ์ ส่วนกลุ่มที่ทรงหรือชะลอ QoQ แต่ยังโต YoY คือ ค้าปลีก, โรงไฟฟ้า, และนิคมอุตสาหกรรม จะเห็นได้ว่ากลุ่มที่กำไรโต YoY ส่วนใหญ่เป็น Domestic Play เนื่องจากเป็น High Season ของการจับจ่ายใช้สอย และได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคของรัฐบาล ทั้งปรับขึ้นค่าแรงขึ้นต่ำ, แจกเงินเฟส 2, และ Easy E-Receipt ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนให้ GDP 1Q/25 ยังโตเกินระดับ 3.0% YoY ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 กลุ่มที่คาดกำไรลดลงทั้ง QoQ, YoY คือ พลังงานต้นน้ำ, อสังหาริมทรัพย์, และยานยนต์ แนะนำให้ชะลอการลงทุนในช่วงนี้ไปก่อน

ด้วยความที่ช่วงไตรมาส 1 ของทุกปี มักไม่มีแรงเก็งกำไรผลประกอบการเข้ามามากนัก เนื่องจากเป็นฤดูของการขึ้น XD และมักเกิดปรากฏการณ์ Sell in May ในช่วงครึ่งเดือนแรกของเดือน พ.ค. เมื่อผนวกกับปัจจัยมหภาคที่ถูกปกคลุมด้วยการดำเนินนโยบายการค้าของสหรัฐ ซึ่งสร้างความผันผวนให้กับตลาดหุ้นทั่วโลกเป็นอย่างมาก ขณะที่ คาดการณ์กำไร 1Q/25 ของ SET Index ที่โต QoQ แต่ชะลอ YoY ถือว่าไม่โดดเด่น

ผมจึงแนะนำเพียงเก็งกำไรระยะสั้น ในหุ้นที่คาดว่ากำไร 1Q/25 จะออกมาสวย, กำไรทั้งปีนี้เติบโต, Valuation ไม่แพง, ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าจำกัด, และอาจมีปัจจัยเสริมด้าน SET ESG Rating ที่จะได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากเม็ดเงินใหม่ของ Thai ESGX ในช่วง พ.ค.-มิ.ย. ด้วย คือ CPALL (ราคาเหมาะสม 65.00 บาท), BDMS (ราคาเหมาะสม 34.30 บาท), SAWAD (ราคาเหมาะสม 50.00 บาท), OSP (ราคาเหมาะสม 20.00 บาท), NSL (ราคาเหมาะสม 39.50 บาท), SJWD (ราคาเหมาะสม 11.60 บาท)

นอกจากหุ้นใน SET Index ที่กล่าวไปแล้ว ยังมีหุ้นหลายตัวใน mai Index ที่งบ 1Q/25 จะออกมาสวยเหมือนกันแต่ถูกตลาดมองข้าม เช่น บริษัท เอสอีไอ เมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือ SEI ตัวแทนจำหน่ายเครื่องมือและอุปกรณ์ทางการแพทย์ วัสดุสิ้นเปลืองทางการแพทย์ และเครื่องมือวิทยาศาสตร์ ที่ผลประกอบการเติบโตตามอุตสาหกรรมเครื่องมือแพทย์ วิทยาศาสตร์การแพทย์ และ Health & Wellness ซึ่งถือเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่รัฐบาลให้การสนับสนุน บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไร 1Q/25 เบื้องต้นที่ 18 ล้านบาทเติบโตโดดเด่น 28% QoQ และ 311% YoY และคาดกำไรทั้งปีนี้ที่ 60 ล้านบาท เติบโต 12% YoY ถ้ากำไร 1Q/25 ดีตามคาด อาจต้องมีการปรับกำไรทั้งปีขึ้น ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER2025 เพียง 9.5 เท่า และคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.2% ต่อปี ประเมินาคาเหมาะสมที่ 7.00 บาท ราคาหุ้นอยู่ในโซนด้านล่าง แนะนำเก็งกำไรผลประกอบการ 1Q/25 ที่จะออกมาสวยในระยะสั้น โดยมีแนวต้านที่ 3.60 บาท แนวรับที่กรอบ 3.20-3.30 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 3.12 บาท