โบรกฯ มองหุ้น SCB จากนำร่องประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้
#SCB #ทันหุ้น-ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB หลังจากที่เมื่อวานนี้ธนาคารไทยพาณิชย์ นำรองประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ M-Rate ทั้ง MOR ลง 0.25% จาก 7.325% มาที่ 7.075% ต่อปีตามด้วย MRR ลง 0.10% จาก 7.175% เป็น 7.075% ต่อปีและ MLR ลง 0.10% จาก 6.925% เหลือ 6.825% มีผล 3 มี.ค. 2568
ฝ่ายวิจัยมองว่า MOR หลักๆ ใช้กับวงเงินเบิกเกินบัญชี (OD) ซึ่ง ณ สิ้นปี 2567 มีมูลหนี้ส่วนนี้ราว 8.1 หมื่นล้านบาท (สัดส่วน 3.4% ของสินเชื่อ) ขณะที่ MRR ถูกใช้กับสินเชื่อบ้าน(สัดส่วน 32% ของสินเชื่อ) และ SME (สัดส่วน 17% ของสินเชื่อ) ส่วน MLR คิดกับรายใหญ่ (สัดส่วน 35% ของสินเชื่อ) เป็นหลัก
ภาพรวมการลด M-Rate ครั้งนี้ Simple average อยู่ที่ 0.15% น้อยกว่ารอบการประชุม กนง. เมื่อ 16 ต.ค. 2567 เฉลี่ยลงราว 0.17% แม้ยังไม่ปรากฎข้อมูลการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก แต่มองว่าจะตามมาในภายหลัง โดยหากพิจารณาผลกระทบต่อ NIM ช่วงไตรมาส 4/67 พบว่า NIM ลด 0.03% QoQ (-0.07% YoY) มาที่ 3.88%
แม้ NIM งวดไตรมาส 1/68 มีทิศทางลดลง QoQ ตามการลงดอกเบี้ยข้างต้น (และต่อเนื่องถึงไตรมาส 2/68 จากการรับรู้ผลกระทบเต็มไตรมาส) ประกอบกับ Number of days งวดนี้ต่ำกว่าไตรมาส 4 แต่คาดกำไรสุทธิ ประคองตัว QoQ เพราะ OPEX ลดลงตามฤดูกาล
ฝ่ายวิจัย คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 4.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY อยู่บนสมมติฐาน NIM ต่ำลง 0.09% YoY มาอยู่ที่ 3.76% รองรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.00% ภายใต้ Sensitivity Analysis พบว่าทุก 0.1% ของ NIM ที่เปลี่ยนแปลงจากสมมติฐานจะทำให้กำไรเปลี่ยนแปลงประมาณ 7%
ทั้งนี้แม้ SCB ให้ Div Yield สูงราว 8.5% แต่ PBV ที่ 0.8 เท่า สูงกว่า ธนาคารพาณิชย์ใหญ่อื่น และ Upside เทียบราคาเหมาะสม อยู่ที่ราว 5% มองว่าในเชิง Valuation เริ่มตึงตัว คงคำแนะนำ Neutral
ช่องทางเฟสบุ๊ก ติดตามข่าวได้ที่เพจ ทันหุ้นออนไลน์
ข่าวล่าสุด
ติดต่อโฆษณา
ติดต่อฝ่ายสมาชิก
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม