#GPSC #ทันหุ้น-แนวโน้มผลประกอบการ 4Q/24 จาก Bloomberg ราว 1.0-1.1 พันล้านบาท ขยายตัว QoQ และ YoY เนื่องจาก 

1. ต้นทุนก๊าซธรรมชาติ และราคาถ่านหินที่ลดลง ในขณะที่ค่า Ft ยังคงที่ 4.18 บาทต่อหน่วย จากไตรมาสก่อน ทำให้แนวโน้ม Margin ของโรงไฟฟ้า SPP ปรับเพิ่มขึ้นแตะระดับ 25% (จาก 3Q/24 ที่ 23%) 

2. ปริมาณการขายไฟที่เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้าเก็คโค-1 กลับมาเดินเครื่องเกือบเต็มไตรมาส หลังปิดซ่อมตามแผนใน 3Q/24  

3. รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการไซยะบุรีที่ดีขึ้น จากการดำเนินงานที่ราบรื่น ไม่มีการหยุดการดำเนินงาน ส่วนภาพทั้งปีคาดการณ์ที่ 4.2 พันล้านบาท +12% YoY

สำหรับแนวโน้มปี 25F ยังมีปัจจัยบวกลบผสมผสานกัน โดยมีปัจจัยหนุนจากการปรับเพิ่มสัญญา Gas-linked ของลูกค้าแตะระดับ 70% และพร้อมขานรับการย้ายฐานการผลิตเข้ามาในประเทศมากขึ้น นอกจากนี้ยังประเมินการกลับมาดำเนินงานอย่างราบรื่นของโครงการไซยะบุรี รวมถึงโครงการร่วมทุนอื่นๆ และการขยายธุรกิจไปยังอินเดีย (Avaada) ส่วนปัจจัยลบ โอกาสในการปรับลดค่า Ft ในปีนี้ยังมีอยู่

ในเชิง Sentiment รับปัจจัยบวกจาก GPSC ถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนี MSCI Global Small Cap ซึ่งจะปรับน้ำหนักดัชนีในวันที่ 28 ก.พ. และตลาดได้ปรับลดประมาณการกำไรในปี 24-25F พอสมควรแล้ว โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยปัจจุบันจาก Bloomberg อยู่ที่ 40.56 บาท

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นปรับตัวลงสร้างแนวรับ Double Bottom 25.75 และแกว่งตัวผันผวน โดยแนวต้านจุดสูงแท่งเทียนคู่ 28.00 แนวโน้มแกว่งตัวเพื่อสร้างฐานราคา การผ่านยืนแนวต้านและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณซื้อเล่นรอบขาขึ้นตามกัน แนวต้านจุดทดสอบ 30/31

คำแนะนำASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 28/30/31  

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 27/25.75ไม่ควรต่ำกว่าลงมา