เคาะ BANPU

#ทันหุ้น - ผู้บริหารตั้งเป้า EBITDA ในปี 73 เติบโต 1.5 เท่า จากปัจจุบันสิ้นงวด 3Q/67 ที่ 379 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 13,204 ล้านบาท) โดยราว 50% มาจากธุรกิจอื่นที่ไม่ใช่ถ่านหิน ด้วยงบลงทุน 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหลัก 60% จะใช้กับธุรกิจก๊าซ ส่วนด้านเป้าหมาย Net Zero ภายในปี 93 และลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกไม่น้อยกว่า 20%

แนวโน้มผลประกอบการ 4Q/67F คาดว่าจะขยายตัวทั้ง QoQ และ YoY ตาม 1. ค่าเงินบาทอ่อนค่า หนุนการบันทึก Fx Gain ในงวด และ 2.ราคาขายถ่านหินและก๊าซปรับตัวขึ้น ในขณะที่ต้นทุนลดลง หนุน Margin ให้ปรับดีขึ้น และชดเชยปริมาณการขายที่ยังทรงตัว

ด้าน Bloomberg ประเมินกำไรสุทธิในปี 67-68F เท่ากับ 2.13 พันล้านบาท และ 6.2 พันล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นการเติบโต -76.2%YoY และ +190.4%YoY ตามลำดับ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 6.02 บาท ประเมิน valuation ปัจจุบันน่าสนใจ หลังราคาหุ้นปรับตัวลงมากว่า 16.2%YTD

ในเชิงกลยุทธ์ BANPU ถูกคาดหวังว่าจะได้รับการเข้าคำนวณในดัชนี SET 50 ในงวด 1H/68 โดย ตลท. จะประกาศรายชื่อในช่วงวันที่ 13-18 ธ.ค. นี้ นอกจากนี้ยังได้อานิสงส์จากราคาก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวขึ้นกว่า 24.2% ในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา จาก 1. สายการผลิตของโรงงานส่งออก LNG Freeport หยุดชั่วคราวราว 30-40% ในวันที่ 21 พ.ย. ที่ผ่านมา ส่งผลให้ปริมาณ Gas Flow ลดลง 2. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เร่งตัวขึ้นในพื้นที่รัสเซีย-ยูเครน 3. เป็นช่วง High Season จากการเข้าสู่ฤดูหนาว ทำให้มี Demand ถ่านหินสูงขึ้น ส่งผลต่อ BKV (บ.ลูก) ที่ประกอบธุรกิจก๊าซธรรมชาติ ให้ปรับตัวต่อเนื่อง

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นรอบการแกว่งตัวแท่งเทียนไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า 5.55-5.45 แนวโน้มจบรอบขาลงและสร้างฐานราคา บริเวณแนวต้านสำคัญ SMA 5.75-5.80 ยืนเหนือมั่นคงมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูง 6.10 ผ่านยืนเป็น Buy Sig รูปแบบ W และยืนยันจบรอบขาลงใหญ่

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 5.80/6.10/6.50
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 5.55-5.45 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา