เคาะ SC

#ทันหุ้น - SC รายงานผลประกอบการ 3Q67 รายงานกำไรสุทธิเท่ากับ 505.66 ล้านบาท -4.8%QoQ, +0.5%YoY ชะลอตัวลง QoQ จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเหลือ 29.7% (เทียบกับไตรมาสก่อนที่ 30.6% และปีก่อนที่ 32.8%) เนื่องจากการเร่งระบายกลุ่ม RTM ขณะที่ยอดโอนยังทำได้ดี (ขยายตัวทั้ง QoQ) ทั้งโครงการแนวราบ (82.3% ของรายได้ขาย) และแนวสูง (11.8% ของรายได้ขาย) ด้านค่าใช้จ่ายต่อรายได้คิดเป็น 18.1% ลดลงทั้ง QoQ และ YoY ตามการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี และการเปิดโครงการใหม่ที่ลดลง

แนวโน้ม 4Q67F คาดว่าจะเป็นจุดสูงสุดของปีตามการเปิดตัวโครงการใหม่ โดยโครงการแนวราบเปิดตัว 3 โครงการ มูลค่าโครงการ 2.8 พันล้านบาท พร้อมกับโครงการคอนโด 2 แห่ง ได้แก่ RF-EKM มูลค่าโครงการ 3 พันล้านบาท และ RF-Kaset มูลค่าโครงการ 2 พันล้านบาท ขณะที่แผนการโอนในงวดจะมี 2 คอนโดได้แก่ RF-WWY และ Scope TLทำให้แนวโน้ม GPM มีโอกาสขยับขึ้น QoQ

ส่วนภาพทั้งปีมีเป้าหมาย Presales ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท (แนวราบ 65%, condo 35%) และรายได้จากการขายที่ 2.65 หมื่นล้านบาท (แนวราบ 70%, condo 25%, Engine 2 5%) ขณะที่ Bloomberg consensus ประเมินกำไรสุทธิปีนี้ที่ 2.0 พันล้านบาท -22%YoYส่วนปีหน้าที่ 2.2 พันล้านบาท +7%YoY มีราคาเป้าหมายเฉลี่ยเท่ากับ 3.24 บาท โดยปัจจุบันซื้อขายบน FWD PE 12m ที่ 5.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 5.9 เท่า ส่วนในเชิง sentiment รับประโยชน์แนวโน้มดอกเบี้ยโลกเริ่มเป็นขาลง

ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นมีโอกาสเกิดรูปแบบ Morning Star โดยการเรียงตัวแท่งเทียนโดจิและขึ้นต่อด้วยแท่งเทียนสีขาวสัญญาณบวกไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า กรอบแนวรับสำคับริเวณ 2.82-2.78 เป็นจุดพิจารณา(ไม่ควรต่ำกว่า) แนวต้านระหว่างวัน 2.90 ผ่านยืนเป็นสัญญาณบวกยืนยันรูปแบบ

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 2.90/3.02-3.04/3.18
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 2.82-2.78ไม่ควรต่ำกว่าลงมา