เคาะ GLOBAL

#ทันหุ้น - ปี 2567คงแผนเชิงรุกขยายฐานลูกค้าเพิ่ม : เราเริ่มต้นคำแนะนำ “เก็งกำไร จากประเด็นน่าสนใจ 1) ระยะสั้นคาดเห็นการฟื้นตัวของ SSSG และผลประกอบการใน 1Q67 ได้ประโยชน์จากช่วงฤดูกาลและ E-Receipt คาดในเบื้องต้น มีผลประกอบการเติบโต YoY 2) การกลับของกำลังซื้อในช่วง 2H67จากมาตรการต่างๆของภาครัฐทั้งจากงบประมาณก่อสร้าง รวมถึงมาตการกระตุ้นกำลังซื้อภายในประเทศ 3) เตรียมขยายฐานลูกค้าใหม่เข้าสู่เมืองกรุง ชิมลางเปิดสาขาที่ ”The Nine Center Tiwanon “เป็นสาขาแห่งแรกที่เปิดในกรุงเทพฯ คาดมีโอกาสเปิดสาขาใหม่เพิ่มหากได้รับการตอบรับดี พร้อมเปิดสาขาใหญ่เพิ่ม 8แห่งในต่างจังหวัด

SSSG 1Q67เริ่มดีขึ้น : เราคาดใน 1Q67 SSSG ของ GLOBAL จะกลับมาฟื้นตัว โดยบริษัทมี SSSG QTD อยู่ที่ -5%YoY เมื่อเทียบกับ 4Q66 GLOBAL มี SSSG -12.3%YoY ด้วยสาเหตุจาก 1) การเข้าสู่ช่วงฤดูกาลซื้อหลังหมดฤดูเก็บเกี่ยวของเกษตรกร 2)ได้ประโยชน์จาก E-Receipt ขณะที่คาดหวังปัจจัยหนุนจากมาตรการรัฐในเรื่องงบประมาณรวมถึงนโยบายกระตุ้นกำลังซื้อต่างๆ จะเป็นแรงหนุนให้กับยอดขายในช่วง 2H67 โดยบริษัทประเมิน SSSG ในปี 2567 มีโอกาสพลิกฟื้นกลับมาเป็น บวก1-2% YoY เมื่อเทียบกับ ปี 2566 ที่มี SSSG -10.7%YoY

คาดผลประกอบการเติบโต : ในปี 2567 เราคาด GLOBAL จะมีผลประกอบการฟื้นตัวดีขึ้น ได้ปัจจัยหนุนจาก แนวโน้มรายได้เกษตรกรที่คาดว่าจะฟื้นตัวจาก ปี 2566ส่งผลต่อสินค้าเกี่ยวเนื่องของภาคการเกษตรจะทำได้ดี ขณะเดียวกันเกิดจากการเบิกจ่ายของงบประมาณภาครัฐซึ่งจะเกิดผลดีต่อกำลังซื้อในช่วง 2H67โดยเราประเมินกำไรปกติของปี 2567 ที่ 3พันล้านบาท และ ปี 2568ที่ 3.3พันล้านบาท เติบโต 12.5% YoY และ 12% YoY ตามลำดับ

เราเริ่มต้นคำแนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเหมาะสม ปี 2567 ที่ 19.70 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF ( WACC 7% ,TG 3%) โดยมีส่วนต่างราคาเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน ที่ 14.5%โดยปัจจุบัน ซื้อขายในระดับ PBV ที่ –1SD อยู่ที่ 3.8เท่า ลดลงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 5ปีที่ 4.5เท่า เรามองปัจจัยหนุนจากงบประมาณรัฐ ที่มีความชัดเจนในช่วง 2Q67จะช่วยหนุนกำลังซื้อใน 2H67ซึ่งจะเห็นการฟื้นตัวของยอดขายที่ชัดเจนในปี 2567

ปัจจัยเสี่ยง: 1) งบประมาณภาครัฐล่าช้ากว่าที่คาด 2) นักท่องเที่ยวไม่เดินทางตามที่ประเมิน ส่งผลต่อกำลังซื้อในกลุ่มผู้ประกอบการโรงแรม ร้านอาหารน้อยกว่าที่คาด 2) การแข่งขันในตลาดที่สูงขึ้นทำให้มีผลต่อค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้น

แนะนำ “เคาะ” ครับ ในเชิงปัจจัยเทคนิค ราคาปรับตัวขึ้นจากแนวรับขอบล่าง Bollinger band ที่ 16.40 ยืนได้มั่นคงเป็นสัญญาณบวก ความเสี่ยงขาลงเริ่มจำกัด หนุนด้วยวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และ RSI+Slow stoc. ที่ชี้ขึ้นเป็นโมเมนตัมบวก ระยะสั้นลุ้นปรับตัวขึ้นทำรูปแบบ V-shape ทดสอบแนวต้าน 17.00-17.30 เป็นกรอบพิจารณา แนวต้านถัดไปที่จุดสูงก่อนหน้าที่ 18.10

คำแนะนำของ ASL

กรณี มีหุ้น แนะนำ ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 17.00-17.30

กรณี ไม่มีหุ้น แนะนำ ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 16.70/16.40 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา