#BBIK #ทันหุ้น – โบรกส่องกล้อง BBIK กำไร Q4/2566 โตเด่น แตะ 79 ล้านบาท พุ่งขึ้น 92% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมรับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม คาดที่ 22 ล้านบาท มองปี 2567 เติบโตสูงแม้ฐานกำไรเริ่มสูง ชี้ Digital Transformation ในประเทศไทยหนุน แนะ “TRADING”ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 102.00 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า(ประเทศไทย) จำกัด ประเมินทิศทาง บริษัท บลูบิค กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BBIK ว่า คาดกำไรปกติ 4Q/2566 โตเด่น QoQ และYoY โดยคาดกำไรปกติ 4Q66 ที่ 79 ล้านบาท (+5% QoQ, +92% YoY) กำไรที่เติบโตเด่นทั้ง QoQ และ YoY มาจากส่วนแบ่งกำไรจาก Orbit ที่แข็งแกร่ง ดังนี้ 1. คาดรายได้หลักที่ 368 ล้านบาท (+10% QoQ, +165% YoY) รายได้ที่เติบโต YoY เป็นผลบวกจากการรวมงบการเงินของ VDD และ Innoviz เต็มไตรมาส

/// รายได้แกร่ง

และการเติบโตของธุรกิจหลักของ BBIK ที่แข็งแกร่ง รายได้ที่เติบโตได้ QoQ ใน 4Q/2566 ยังไม่ได้มีการบันทึกยอดจากตลาดเวียดนามที่เลื่อนไปรับรู้ใน 1Q/2567 ดังนั้นรายได้ของ BBIK ในไตรมาสนี้ หากออกมาตามคาดถือว่าแข็งแกร่ง

2. คาดอัตราการทำกำไรขั้นต้นที่ 45.0% (-801bps QoQ, -765bps YoY) กำไรขั้นต้นที่ลดลงมาจากการรับรู้ต้นทุนคงค้างในช่วยปลายปี และมีผลของการบันทึกบัญชีบางรายการที่กดดันเป็นปัจจัยครั้งคราว  3. คาด SG&A ที่ 100ล้านบาท (-2% QoQ, +149% YoY) อยู่ในระดับปกติ 4. ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดที่ 22 ล้านบาท (+144% QoQ, +722% YoY) รายได้ของ Orbit เติบโตเด่นตามปริมาณงานของ OR และทำระดับสูงสุดใหม่อีกครั้ง BBIK จะรายงานผลประกอบการ 4Q/2566 ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2567

หากกำไรออกมาตามคาด กำไรปกติทั้งปี 2566 จะอยู่ที่ 278 ล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ของเราที่ 264 ล้านบาท(+96%YoY) ราว 6% ณ สิ้นปี 2566 เราคาด BBIK มี Backlogs ที่ระดับ 700 ล้านบาท และที่ Orbit ราว 150ล้านบาทแนวโน้มปี 2567 เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2567 ที่ 358 ล้านบาท (+36% YoY) หนุนจาก 1. รายได้ที่เติบโต 26% จากกลุ่ม Cybersecurity ผ่านบริษัทลูกและการเติบโตของธุรกิจ Digital Transformation ที่ยังแข็งแกร่ง และ 2.GPM ที่ยังรักษาระดับได้ดี

// เคาะเป้า 102 บ.

ทางฝ่ายปรับเพิ่ม Multiple ขึ้นจาก 30.4x เป็น 31x ผลของการปรับเพิ่ม ESG Rating จาก A เป็น AA ส่งผลให้ Multiple ได้รับการเพิ่ม Premium 2% BBIK เป็นหุ้นที่มี ESG Score สูงในกลุ่มหุ้นขนาดกลางขนาดเล็กในกลุ่ม ICT ภายใต้การวิเคราะห์ของเรา เนื่องจากธุรกิจให้ความสำคัญกับการพัฒนาขีดความสามารถของอุตสาหกรรมอื่นๆ ให้แข่งขันได้ดีขึ้นมีการจ้างงานในทุกเพศ มีพัฒนาการในการประหยัดพลังงาน และการรุกธุรกิจใหม่ๆ ที่ดีต่อสิ่งแวดล้อม เช่น การทำ Carbon Credit Accounting เป็นต้น

เราคงคำแนะนำ TRADING แต่ปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ขึ้นเป็น 102.00 บาทต่อหุ้นอิง PER ที่ 31.0xแม้ระยะสั้น Upside ยังดูจำกัด แต่ในระยะยาวการเติบโตของ Digital Transformation ในประเทศไทยจะหนุนให้หุ้นไปต่อได้ เชิงกลยุทธ์ ราคาหุ้นพักฐานมาระยะใหญ่แล้ว

ขณะที่ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกลดลงหากแนวโน้มเศรษฐกิจยังแข็งแกร่งต่อเนื่องมีโอกาสที่ใน 2H/2567 หุ้นกลุ่ม Growth ที่ซื้อขายบน PER ที่สูงจะกลับมาเป็นที่สนใจของตลาดอีกครั้งความเสี่ยงสำคัญคือ 1. การเติบโตของตลาดไม่ได้เร็วอย่างที่คาดและ 2.สูญเสียทรัพยากรบุคคลสำคัญ

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

X คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?igshid=YTY2NzY3YTc=