#หุ้นเด่น #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.กสิกรไทย

.

บล.กสิกรไทยออกบทวิเคราะห์วันที่ 4 มิ.ย.68 ระบุว่า การเติบโตเชิงป้องกันท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ บล.กสิกรไทยเลือก BEM และ GULF เนื่องจากรายได้ที่มีความยืดหยุ่นต่อภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจ และรูปแบบธุรกิจที่มีลักษณะเชิงป้องกัน ได้แก่ ธุรกิจทางด่วนและรถไฟ บริการสาธารณูปโภค นอกจากนี้ หุ้นแต่ละตัวยังมีปัจจัยกระตุ้นการเติบโตเฉพาะตัวที่ช่วยหนุน upside ด้วย

ต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง: บล.กสิกรไทยคาดว่า TIDLOR จะมีการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรจากต้นทุนทางการเงินที่แตะระดับสูงสุดไป, การขาดทุนจากการขายรถยึดที่ลดลงหลังจากราคาขายรถยนต์มือสองฟื้นตัวกลับสู่ระดับปกติเหมือนปี 2562 ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 และการบริหารจัดการต้นทุนความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ดี

บล.กสิกรไทยคาดว่าเม็ดเงินลงทุนจะไหลเข้าสู่กลุ่มปิโตรเคมีและพลังงานมากขึ้นจากความน่าสนใจที่ลดลงของกลุ่มอุตสาหกรรมอื่น ขณะที่ผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 มีแนวโน้มโดดเด่นจากปัจจัยฤดูกาลที่สนับสนุนการฟื้นตัวของค่าการกลั่น และโอกาสได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากการเจรจา reciprocal tariffs

หุ้นเด่นประจำเดือน มิ.ย. ของบล.กสิกรไทย ได้แก่ BEM, GULF, TIDLOR, PTTGC และ TOP

.

BEM: ราคาเป้าหมายที่ 9.75 บาท

บล.กสิกรไทยชอบ BEM จากความสามารถในการรับมือกับภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้ดี รวมถึงมูลค่าหุ้นที่ยังน่าสนใจ โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ประมาณ -2SD ของ PBV ปี 2568 ที่ 2 เท่า แม้จะใช้สมมติฐานแบบอนุรักษ์นิยมก็ตาม นอกจากนี้ ยังคาดว่า BEM จะมีปัจจัยที่ช่วยป้องกัน downside ของรายได้จากนโยบายค่าโดยสารรถไฟฟ้าเหมาจ่าย 20 บาทของภาครัฐ และอาจส่งผลให้สามารถปรับเพิ่มค่าเช่าและอัดราคาค่าโฆษณาในธุรกิจพัฒนาเชิงพาณิชย์ได้อีกด้วย

.

GULF: ราคาเป้าหมายที่ 61.00 บาท

บล.กสิกรไทยชอบ GULF เนื่องจากมีลักษณะธุรกิจที่ยืดหยุ่นและเน้นความมั่นคงในการป้องกันความเสี่ยง บล.กสิกรไทยประเมินว่า GULF ไม่ได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ไม่ว่าผลการเจรจาจะออกมาในรูปแบบใดก็ตาม GULF ตั้งเป้าการเติบโตที่ 25% ในปี 2568 หนุนจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโรงไฟฟ้าใหม่ และส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC

.

TIDLOR: ราคาเป้าหมายที่ 19.75 บาท

TIDLOR เป็นผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่ม หนุนจากปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 4 ประการ ได้แก่ การเติบโตของสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป ดอกเบี้ยทางการเงินที่แตะระดับสูงสุดในไตรมาส 2/2568 credit cost ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง และผลขาดทุนจากการขายทรัพย์สินที่ลดลงในปี 2568 จากการฟื้นตัวของราคารถยนต์มือสอง

.

PTTGC: ราคาเป้าหมายที่ 23.10 บาท

มีมุมมองเชิงกลยุทธ์ต่อหุ้น PTTGC ในฐานะตัวแทนการลงทุน (proxy) สำหรับโอกาสผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าซึ่งอาจเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2568 โดยปัจจุบัน PTTGC ซื้อขายอยู่ที่ระดับเพียง 0.4 เท่าของมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นในปี 2568 (PBV/25) ขณะที่มีแนวโน้มการฟื้นตัวของส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ PE และ PP ประกอบกับค่าการกลั่น (GRM) ที่ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 2/2568

.

TOP: ราคาเป้าหมายที่ 33.30 บาท

คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวระยะสั้นของ GRM ในไตรมาส 2/2568 จากการใช้เชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลในช่วงขับขี่ของตลาดหลัก รวมถึงการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบินและการท่องเที่ยว และยังมีปัจจัยบวกจากการประกาศผู้รับเหมา EPC รายใหม่ในไตรมาส 3/2568 อีกด้วย

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/