บล.ทิสโก้เตือน! TU-ITC-AAI เสี่ยงเจอภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ฉุดส่งออก

#ทันหุ้น - บล.ทิสโก้ มองว่าประเทศไทยเสี่ยงได้รับผลกระทบจากมาตรการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ที่จะประกาศ 2 เม.ย.นี้ โดยเฉพาะกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงและปลาทูน่า ซึ่งไทยส่งออกไปสหรัฐฯ เป็นอันดับ 1 อาจกระทบ TU, ITC และ AAI อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกลุ่มนี้ปรับตัวลงมาสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยคาดอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงยังเติบโตเฉลี่ยปีละ 6%

ทั้งนี้ ประเทศไทยมีโอกาสได้รับผลกระทบจากนโยบายขึ้นภาษีอากรนำเข้าของสหรัฐฯ โดยประเทศไทยมีการส่งออกไปสหรัฐและมีเกินดุลการค้าสหรัฐฯ อับดับที่ 10 ที่ 41.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ภาพรวมสินค้าส่งออกไทยไปสหรัฐฯ ปี 2023 สินค้าปลาทูน่าอยู่ในกลุ่มอันดับ 10 และอาหารสัตว์เลี้ยงอยู่ในกลุ่มอันดับ 13 ที่มีการส่งออกไปสหรัฐฯ คาดหุ้นที่ได้รับผลกระทบได้แก่ TU, ITC และ AAI

ผลกระทบการขึ้นภาษีอากรของสหรัฐฯ ในกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงคาดกระทบเกือบทั้งอุตสาหกรรม ภาพรวมการนำเข้าอาหารสัตว์เลี้ยงของสหรัฐฯ ปี 2023 มีมูลค่า 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยนำเข้าจากประเทศไทยเป็นอันดับ 1 มูลค่า 598 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็นส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐฯ 35% ในขณะที่ประเทศไทยมีการส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงไปทั่วโลก 2 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็นส่วนแบ่งการตลาดในโลก 8% จากข้อมูลอุตสาหกรรมปัจจุบันมีการเสียภาษีอาการต่ำกว่า 1% ฝ่ายวิจัยมองว่าหากสหรัฐฯ ขึ้นภาษีอากรจะกระทบผู้ส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงเกือบทั้งหมดใน 10 อันดับแรกของการส่งออกที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ เหมือนกับไทย ได้แก่ แคนนาดา จีน เม็กซิโก เวียดนาม เยอรมนี ไอซ์แลนด์ คาดว่าจะได้รับผลกระทบเช่นกัน และอาจส่งผลให้ผู้นำเข้าสหรัฐฯอาจจะ 1) ปริมาณการนำเข้าอาจจะลดลง หรืออาจจะมีการต่อรองเจรจาในเรื่องราคาขาย

ผลกระทบการขึ้นภาษีอากรของสหรัฐฯ ในกลุ่มอาหารทะเลและปลาทูน่า คาดคู่แข่งกระทบเช่นกัน ภาพรวมการนำเข้าอาหารทะเลปลาทูน่าของสหรัฐฯ ปี 2023 มีมูลค่า 1.18 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยนำเข้าจากประเทศไทยเป็นอันดับ 1 มูลค่า 518 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็นส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐฯ 43.8% ในขณะที่ประเทศไทยมีการส่งออกอาหารทะเลปลาทูน่าไปทั่วโลก 24% ฝ่ายวิจัยมองว่าหากสหรัฐฯ ขึ้นภาษีอากรจะกระทบผู้ส่งออกอาหารทะเลปลาทูน่าเกือบทั้งหมด จากการส่งออกที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ เหมือนกับประเทศไทย ได้แก่ เม็กซิโก เวียดนาม อินโดนีเซีย คาดว่าจะได้รับผลกระทบเช่นกัน และอาจส่งผลให้ผู้นำเข้าสหรัฐฯอาจจะมีการต่อรองเจรจาขอลดราคาขาย

ฝ่ายวิจัยคาดผลกระทบกับหุ้นกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงได้แก่ TU, ITC และ AAI โดยหากการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ กระทบต่อปริมาณหรือราคาขายเฉลี่ยที่อาจจะลดลงในขณะที่คู่แข่งส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบเช่นกัน ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” AAI, ITC และ TU ราคาเป้าหมาย 6.5 บาท, 22 บาท และ 14.8 บาท ตามลำดับ จากราคาหุ้นปัจจุบันลดลงมาค่อนข้างต่ำสะท้อนปัจจัยลบต่างๆ แล้ว และคงคาด demand อาหารสัตว์เลี้ยงยังเติบโตตามภาพรวมอุตสาหกรรมที่คาดเติบโตเฉลี่ยปีละ 6% ในขณะที่ผลกระทบอาจจะปรับตัวในช่วงแรกหากได้รับผลกระทบการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ