#CPN #TASCO  #ทันหุ้น 

- วันจันทร์ ติดตาม รายงาน GDP ไตรมาส 4 ของญี่ปุ่น คาดไว้ที่ 2.1% YoY, 0.5% QoQ มากกว่าครั้งก่อนหน้าที่ 1.2%, 0.2%  รวมถึงผลผลิตภาคอุตสาหกรรมคาดไว้ที่ -1.6% YoY, 0.3% MoM ดีกว่าเดือนก่อนที่ -1.6%, -2.2% รวมถึงการรายงาน GDP ของไทยไตรมาส 4 เทียบกับไตรมาส 3 ที่ 3.0% และความเห็นของคณะกรรมการเฟด คุณ Harker กับ คุณ Bowman

วันอังคาร  ติดตามรายงานการว่างงานของสหราชอาณาจักรคาดไว้ที่ 4.4% เท่ากับครั้งก่อนหน้า เงินเฟ้อฝรั่งเศสคาดไว้ที่ 1.8% เท่ากับครั้งก่อนหน้า รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยุโรปคาดไว้ที่ 15 จากครั้งก่อนหน้าที่ 18 และเงินเฟ้อแคนาดาคาดไว้ที่ 1.8% เท่ากับครั้งก่อนหน้า และความเห็นของคณะกรรมการเฟด คุณ Daly

วันพุธ  ติดตามตัวเลขส่งออกของญี่ปุ่นเดือน ม.ค. คาดไว้ที่ 3.0% เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 2.8% ต่อด้วยเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักร คาดไว้ที่ 2.4% เทียบกับครั้งก่อนหน้าที่ 2.5% และเงินเฟ้อพื้นฐานคาดไว้ที่ 3.1% เทียบกับครั้งก่อนที่ 3.2% และดัชนีราคาผู้ผลิตคาดไว้ที่ -1.3% YoY, 0.1% MoM เทียบกับครั้งก่อนหน้า -1.5%, 0.1% และรายงานการประชุม FOMC

วันพฤหัสบดี  ติดตามธนาคารกลางจีน PBOC คาดคงอัตราดอกเบี้ย LPR 1 ปีที่ 3.1% และ 5 ปีที่ 3.6 ต่อด้วยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานคาดไว้ที่ 220K เทียบกับครั้งก่อนหน้าที่ 213K

วันศุกร์  ติดตามเงินเฟ้อของญี่ปุ่นคาดไว้ที่3.7% YoY, 0.2% MoM เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 3.6%, 0.6% และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตเบื้องต้นเดือน ก.พ. ของญี่ปุ่นคาดไว้ที่ 49.6 ส่วนภาคบริการคาดไว้ที่ 52.2 ต่อด้วยทางยุโรปภาคการผลิตคาดไว้ที่ 46 และภาคบริการคาดไว้ที่ 50.5 และทางสหรัฐฯ ภาคการผลิตคาดไว้ที่ 51.3 และภาคบริการคาดไว้ที่ 52.7

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย : KS เราประเมินตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ซื้อขายในกรอบ 1,268 – 1,300 จุด ปัจจัยต่างประเทศตลาดหุ้นสหรัฐ รีบาวด์ขึ้นหลังจาก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ลงนามในคำสั่งให้สำรวจอัตราภาษีตอบโต้กับคู่ค้าสหรัฐ แต่มาตรการที่เขาลงนามนั้นยังขาดการนำมาตรการภาษีเหล่านั้นไปใช้ทันที แต่จะมีผลบังคับใช้เร็วที่สุดในเดือนเมษายน ซึ่งตามทฤษฎีแล้วจะเหลือพื้นที่ว่างให้ประเทศต่างๆ เจรจาก่อนหน้านั้น บริษัทใน S&P 500 รายงานกำไรไตรมาส 4 ปี 2567 แล้ว 367 ราย 75% กำไรออกมาดีกว่าคาด คิดเป็นการเติบโตเพิ่มขึ้น 15.2% 

ด้านตลาดหุ้นไทยเริ่มเคลื่อนไหวออกด้านข้าง แรงขายกองทุน LTF ตั้งแต่ต้นเดือน ก.พ. ราว 5 พันล้าน เริ่มชะลดตัวลง หลัง รมว.คลัง กำลังศึกษาการโยกเงินกองทุน LTF ที่ครบอายุ และนักลงทุนที่ไม่อยากขายเพราะขาดทุน เข้าสู่กองทุน ThaiESG ซึ่งจะตั้งเป็นกองใหม่ เพื่อให้นักลงทุนสามารถลงทุนได้ต่อเนื่อง คาดว่าจะมีความชัดเจนไม่เกินเดือน ก.ย. 2568 นอกจากนี้ยังมีการทบทวนการเก็บภาษีสำหรับการลงทุนในต่างประเทศอีกเช่นกันเพื่อดึงดูดให้นักลงทุนในประเทศกลับมาลงทุนในตลาดไทย ด้าน US Dollar Index อ่อนค่าคงเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้น ดัชนี SET Index ที่แนวรับ 1,233 จุดคิดเป็น -0.75 SD ส่วน 1,268 จุด จะคิดเป็น -0.5SD จากสถิติย้อนหลัง 20 ปี

ประเมินตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้เคลื่อนไหวในกรอบ 1,268 – 1,300 จุด ปัจจัยต่างประเทศหนุนประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ยังไม่มีการขึ้นภาษีนำเข้าเพิ่มเติม แรงขาย LTF เริ่มชะลอตัวลง ได้แรงหนุนจาก US Dollar Index ที่อ่อนค่าลง ด้าน Valuation อยู่ในโซนถูก ดัชนี SET Index ที่แนวรับระดับ 1,268 จุด คิดเป็น -0.5 SD

Top Pick :

CPN : ราคาพื้นฐานที่ 78.00 บาท

เราคงมุมมองเชิงบวกต่อ CPN แผนขยายกิจการที่ค่อนข้างดี ซึ่งจะนำมาซึ่งโอกาสเติบโตอย่างแข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาหุ้น แม้กำไรใน 4Q/2567 จะชะลอตัวลงทั้ง YoY และ QoQ คาดธุรกิจหลักไตรมาส 4/2567 ยังคงแข็งแกร่ง ยกเว้นธุรกิจที่อยู่อาศัย แม้ว่าอัตราการเช่าศูนย์การค้าจะลดลงเล็กน้อยเป็น 91%ในไตรมาสนี้ โดย CPN ซื้อขายที่ -1SDV ของ PER ย้อนหลัง 5 ปี และ -2SDV ของ PBV ย้อนหบัง 5 ปี จะดูไม่แพงมากนัก แต่แนวโน้มการเติบโตที่ในระดับปานกลางดังกล่าวที่ประมาณ 3% ในปี 2568-69 และ DY ที่มากกว่า 3%

TASCO : ราคาพื้นฐาน 21.00 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ TASCO สำหรับงบการเงินใน 4Q/2567 ที่จะประกาศคาดว่าจะรายงานกำไรเติบโตขึ้นราว 2.2 เท่า YoY จากทั้งยอดขายและราคาขายที่ปรับเพิ่มขึ้น YoY นอกจากนี้เราคาดว่างบใน 1Q/2568 จะสามารถเติบโตได้ต่อเนื่องจาก ยอดขายที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐโดยเฉพาะงบกรมทางหลวงเพื่อสร้างถนนและราคาขายในประเทศและต่างประเทศที่ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก Demand ที่แข็งแกร่ง และสุดท้ายคือส่วนของกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นของโรงกลั่นของ TASCO เองจะสามารถสร้าง Margin ที่เพิ่มขึ้นได้ในปี 2568 นี้

KS Research

บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย