เคาะ BJC

#ทันหุ้น - ประเมินยอดขายใน 2Q67 คาดหวังการกลับมาของนักท่องเที่ยวจะเป็นส่วนหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนยอดขาย ขณะที่ได้ประโยชน์จาก Back to School โดย SSSG ของ 2Q67 คาดราว +2-3% ซึ่งยอดขายเริ่มเป็นบวกใน เดือน พ.ค โดยคาดทั้งปี 2567 SSSG ของ BIGC จะ +2-3% YoY ส่วนแนวโน้ม GPM ดีขึ้น ลุ้นแตะ20.5% จาก 1Q67 ที่ 20% จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ทั้งค่าขนส่ง และการปรับ product mix ที่เน้นกลุ่มอาหารสดมากขึ้น

โดยเราคาดปี 67 จะมีกำไรปกติ 4.2 พันล้านบาท ลดลง 11% YoY ผลกระทบหลักจากอัตราภาษีที่จ่ายเพิ่มขึ้นเข้าสู่ภาวะปกติ (ประมาณการทั้งปีที่ 21%) โดยโมเมนตัมหลักจะอยู่ในช่วง 2H67 ประเมินราคาเหมาะสมสิ้นปี 67 ที่ 29 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF ( WACC 6.2% ,TG 3%) ปัจจุบัน BJC ซื้อขายในระดับ PER ย้อนหลัง 5 ปี –1.3 s.d. อยู่ที่ 21.6 เท่า เราคาดระดับปัจจุบันรับผลกระทบผ่านจุดต่ำสุดของผลประกอบการไปพอควร โดยแนวโน้มในระยะถัดไปคาดเห็นฟื้นตัวของประกอบการเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ยังคงได้แรงหนุนจากมาตรการรัฐและการกลับมาของนักท่องเที่ยว ขณะที่ในปี 2568 บริษัทมีแผนนำ BIGC (ภายใต้ชื่อ BRC) เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่องให้กับ BJC

ในเชิง Sentiment รับประโยชน์จากโครงการดิจิทัล วอลเล็ต เข้ามากระตุ้นยอดขายในช่วง 4Q67 ซึ่งบริษัท มีร้านมินิบิ๊กซี 1500 แห่ง ที่รองรับเม็ดเงินดิจิทัล วอลเล็ต บริษัทยังมีร้านโดนใจ ค้าปลีก ชุมชุน ที่อยู่ในเครือข่ายอีกราว 7,000-8,000 แห่ง ส่วนเป้ารายได้ปีนี้ปรับลดลงมาเหลือขยายตัว 5% แต่แนวโน้มการสร้างกำไรดีขึ้นตามการปรับ product mixedและการปรับปรุงประสิทธิภาพต้นทุนและค่าใช้จ่าย

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแท่งเทียนสีขาวยาวไม่สร้างจุดต่ำกว่าแท่งเทียนสีดำยาวก่อนหน้าและปิดสูง แนวโน้มเกิดKey reversal กรอบแนวรับสำคัญเน้นยืน 20-19.90 แนวต้านระหว่างวัน SMA5 ว้น และ SMA13 วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวต้านขาลง 20.60-20.80 ผ่านยืนเป็นสัญญาณซื้อ แนวโน้มกลับขึ้นรูปแบบ V-Shape แนวต้านหลัก Triple Top เดิม

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 20.80/21.90/22.20

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 20-19.90 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา