AAI กำไรไตรมาส 1/67 โตแรง โบรกปรับเพิ่มเป้าแนะ “ซื้อ”

#AAI #ทันหุ้น - บริษัท เอเชี่ยน อะไลอันซ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ AAI แจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2567 มีกำไรสุทธิ 242.07 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.11 บาท เพิ่มขึ้น 234.77% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2566 มีกำไรสุทธิ 72.31 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.03 บาท

บล.ดาโอ : 1Q24ดีกว่าคาด จากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงฟื้นตัวสูงช่วยหนุน GPM

บล.ดาโอคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 7.00 บาท (เดิม 5.60 บาท) อิง 2024E PER 21x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงที่ 23x AAI รายงานกำไรปกติ 1Q24 (ไม่รวมกำไร Fx) อยู่ที่ 221 ล้านบาท (+386% YoY, +42% QoQ) สูงกว่า consensus และเราคาด +38% หลักๆ หนุนโดยรายได้ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง (85%ของรายได้รวม) ฟื้นตัวสูงจากสถานการณ์ inventory กลับสู่ระดับปกติและการทยอยออกสินค้าใหม่ ขณะที่ GPM ปรับตัวสูงขึ้นในรอบ 6ไตรมาสอยู่ที่ 20.8% เป็นไปตามสัดส่วนรายได้ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงเพิ่มสูงขึ้นเป็น 85% จาก 1Q23 ที่ 73% และ 4Q23 ที่ 78%ซึ่งรายได้กลุ่มดังกล่าวมี GPM สูงกว่ากลุ่มอาหารพร้อมทานบรรจุภาชนะปิดผนึก (Human food) อีกทั้งได้อานิสงส์ต้นทุนทูน่าลดลง

บล.ดาโอปรับกำไรปกติปี 2024E ขึ้น +24% เป็น 726 ล้านบาท (+66% YoY) หลัง 1Q24 ดีกว่าคาดมากโดยหลักจากการปรับสมมติฐาน GPM ขึ้นเป็น 18% จากเดิม 15.5% ใกล้เคียงกรอบเป้าหมาย GPM ใหม่ของบริษัทที่ 17-18% สำหรับ 2024E เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติจะโต YoY จากฐานต่ำ แต่ชะลอ QoQ จาก GPM มีโอกาสอ่อนตัวลงตามการปรับราคาขาย

ราคาหุ้น outperform SET +22% ใน 3 เดือน หลังกระทรวงพาณิชย์ประกาศตัวเลขส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยง มี.ค. 2024 ดีกว่าคาด ทั้งนี้ บล.ดาโอคงมุมมองบวกจากทิศทางกำไรปกติปี 2024E จะกลับมาฟื้นตัวแตะระดับสูงกว่าปี 2021 อีกทั้งมี catalyst จากลูกค้ารายใหม่ใน 2H24E และแนวโน้มส่งออกฟื้นตัวต่อเนื่อง

บล.กสิกรไทย : AAI กำไรดีกว่าคาด

บล.กสิกรไทยระบุว่า AAI กำไรปกติไตรมาส 1/67 อยู่ที่ 221 ลบ. (+394% YoY, +41.3% QoQ) ไม่รวมกำไรจาก FX ที่ 21 ลบ. ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดไว้ 38.2% คิดเป็น 31.4% ของประมาณการทั้งปีของเรา

บล.กสิกรไทยปรับสมมติฐานกำไรปกติปี 2567-69 ขึ้น 17.5%/ 16.4%/10.5% หลังเพิ่มประมาณการยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงขึ้น 3.4%/9.6%/4.2%

บล.กสิกรไทยเพิ่มคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" และเพิ่ม TP เป็น 5.90 บาท ปัจจัยหนุน คือ 1) ปริมาณการเติบโตไตรมาส 1/67 ที่แข็งแกร่ง 2) แนวโน้มที่ยั่งยืน และ 3) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง