#BGRIM #ทันหุ้น - ประเด็นที่มีผลต่อการลงทุน

1. รายงาน 2 ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐ อาทิ PCE, ISM Manufacturing PMIs โดยตัวเลขออกมาคละกัน และสะท้อนมุมมอง 50bps ของ FED

ดัชนีราคา PCE (+6% YoY และ +0.3%MoM) (ดีกว่าคาด) (เทียบกับประมาณการที่ 6% YoY และ +0.5% MoM) และ ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (Core PCE) (+5% YoY และ +0.2% MoM) (ดีกว่าคาด) เทียบกับประมาณการที่ +5% YoY และ +0.3% MoM) โดยรายการหลักๆ ยังคงกดดันและแสดงให้เห็นถึงความหนืดของเงินเฟ้อ ทั้งอาหาร (+11.6% YoY และ +0.4% MoM) สินค้าที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน (+18.4% YoY และ +2.5% MoM) สินค้า (คงทนและไม่คงทน) (+7.2% YoY และ +0.3% MoM) และบริการ (+5.4% YoY และ +0.4% MoM)

ในมุมของเรา การชะลอของเงินเฟ้อของเฟด ในแง่ของ เปอร์เซ็นต์ MoM แม้ว่าจะมีความหนืดและ PMI ภาคการผลิตของสถาบัน ISM ที่ต่ำกว่าคาด (49.0) น่าจะเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เฟดประเมินอัตราดอกเบี้ยใหม่ หรือ เปลี่ยนจาก 75bps เป็น 50bps ขณะที่ CME Fed Watch คาดว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bps (ความน่าจะเป็นที่ 80%) ในการประชุม FOMC เดือน ธ.ค.22

ขณะที่นักลงทุนจับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในวันนี้

ประเด็นในประเทศ จับตา กระทรวงการคลังจะเปิดแถลงข่าวรายละเอียด “ภาษีขายหุ้น” และคาดการณ์หุ้นเข้า SET 50 โดยเราคาด 4 ตัวเต็ง คิอ DELTA, COM7, BJC, RATCH

AMATA (ราคาพื้นฐาน 24 บาท)ยอดขายที่ดินที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ในประเทศไทยจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นในระยะสั้นที่สำคัญ / แม้ยอดขายในเวียดนามจะถูกเลื่อนไป แต่ผลลบส่วนใหญ่จะถูกชดเชยด้วยผลงานที่แข็งแกร่งในไทย ยอดขายโดยรวมปี 22 จะใกล้เคียงกับคาดการณ์ของเรา / แนวโน้มปี 23 จะดีขึ้น นอกจากโครงการที่มีอยู่แล้ว เฟสใหม่ที่ อมตะ สมาร์ท ซิตี้ ชลบุรี และที่ลองถาน (เวียดนาม) จะเพิ่มความน่าสนใจต่อผลประกอบการให้มากขึ้น

RBF (ราคาพื้นฐาน 12.3 บาท) แนวโน้มงวด 4Q/22 เราคาดจะดีขึ้น QoQ และ YoY โดยได้แรงหนุนจาก 1. ราคาข้าวสาลีที่กลับมาเป็นปกติ  2. ยอดขายระดับสูงในช่วงเทศกาลวันหยุดยาว และ 3. ระดับนักท่องเที่ยวในปัจจุบันที่ประมาณ 5 หมื่นคนต่อวัน ซึ่งคาดจะช่วยกระตุ้นการบริโภคอาหารและเครื่องดื่มในประเทศ RBF เชื่อว่า GPM ได้ถึงจุดต่ำสุดในแล้วในงวด 3Q/22 ราคาหุ้นลดลง 45.8% YTD เทียบกับ SET ที่ลดลง 1.2%และปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 22/23/24 ที่ 48.7 เท่า/37.9 เท่า/32.5 เท่า

BGRIM (ราคาพื้นฐาน 61.25 บาท) ราคา Gas Pool Price  แนวโน้มแกว่งตัวลง และหนุนจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าๆ ล่าสุดบาทลงมาใกล้แตะ 36.0 บาทอีกครั้ง โดยๆ เงินบาทที่แข็งค่าขึ้นทุกๆ 1 บาทต่อดอลลาร์ คาดจะเพิ่ม  Upside เชิงบวกต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 23 ของ BGRIM ที่ 9.9% เรื่องค่า Ft รอการเปิดรับฟังความเห็นจากประชาชนช่วง 14-27 พ.ย. เรายังคงมุมมองว่าจะเห็นการปรับขึ้น หากปรับขึ้นจะบวกต่อ BGRIM เนื่องจาก Rate ปัจจุบัน ยังไม่สะท้อนราคา Gas ซึ่งจะทำให้ BGRIM กำไรฟื้นตัวเร็วขึ้น

PRM (ราคาพื้นฐาน 9.21 บาท) เรามีมุมมองบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ประจำไตรมาส 3/23 จากธุรกิจ FSU ที่แข็งแกร่ง โดยคาด Utilization Rate จะแตะ 100% ในไตรมาส 4/22 / ผู้บริหารคาดว่าจะซ่อมบำรุงเรือจำนวน 15 ลำในปี 23 ซึ่งน้อยกว่าในปี 22 ที่ซ่อมบำรุงถึง 29 ลำ / คาดรายได้จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 4/22 และคาดว่าจะมี Upside ต่อ TP ของเราในปี 2023