ทันหุ้น - AH มั่นใจผลงานปี 64 รายได้โตเข้าเป้า 15-20%แม้เจอวิกฤติโรคระบาด แต่ดีมานด์ทั้งในและต่างประเทศยังเพิ่มสูงต่อ พร้อมมองยอดผลิต-ยอดขาย ไตรมาส 3/64อาจย่อกว่าไตรมาสก่อน หลังเข้าโลว์ซีซัน ธุรกิจชิปชิ้นส่วนบางรายการขาดแคลน แต่คาดว่าไตรมาส 4/64 จะพลิกกลับมาเป็นบวก มองความสามารถในการรักษาระดับมาร์จิ้นยืนเหนือ 10-12%ได้แน่

นายเย็บ ซู ชวน ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท อาปิโก ไฮเทค จำกัด (มหาชน) หรือ AH เปิดเผยว่า ประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมในช่วงครึ่งหลังปี 2564ยังคงมีการขยายตัวที่ดีอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยจะมียอดการผลิตเพิ่มขึ้นที่ 1.55-1.6 ล้านคัน มากกว่าที่คาดไว้ราว 1.5ล้านคัน เติบโตมากกว่า 9-12%เมื่อเทียบช่วงเวลาเดียวกันกับปีก่อน ซึ่งเป็นยอดขายรถยนต์สำเร็จรูปในประเทศประมาณ 750,000 คัน และคาดยอดการส่งออกรถยนต์สำเร็จรูปจะอยู่ที่ประมาณ 800,000-850,000 คัน ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

*คงเป้าโต 20%

ส่งผลให้บริษัทยังคงเป้าการเติบโตของรายได้รวมปี 2564 ไว้ไม่ต่ำกว่า 15-20%จากปีก่อนที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 17,832.10ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 147.76 ล้านบาท โดยในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้บริษัทมีรายได้รวมแล้วที่ 10,717 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 660.93ล้านบาท แม้ว่าปัจจุบันสถานการณ์แพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19จะเข้ามามีผลกดดันต่ออุตสาหกรรมในเชิงของการผลิต การขาดแคลนแรงงาน และประสบปัญหาชิปชิ้นส่วนยานยนต์บางรายการขาดตลาด ทำให้ไม่สามารถผลิตได้อย่างเต็มที่เท่าที่ควร

ทั้งนี้ บริษัทวางกลยุทธ์ในระยะสั้นมุ่งเน้นในการบริหารจัดการด้านกำลังการผลิตเพื่อให้สามารถใช้งานได้อย่างเต็มประสิทธิภาพ ส่งผลให้คาดว่าการบริหารต้นทุนค่าใช้จ่ายในช่วงครึ่งหลังปีนี้จะอยู่ในระดับที่ดี เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นในปีนี้ไม่น้อยกว่า 10-12%หรือแตะระดับ 21,000 ล้านบาท จากในช่วงครึ่งแรกปีนี้ที่ทำได้ 11.85%

ในขณะที่อัตรากำไรสุทธิคาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 6.20% ต่อเนื่องจากครึ่งแรกปี ทำให้คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิเฉลี่ยในปี 2564 ยังคงมีแนวโน้มการทรงตัวระดับสูงกว่าเมื่อเทียบจากปีก่อนที่ระดับ 6.51% และ 0.91%ตามลำดับ

สำหรับภาพรวมผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาสที่ 3/2564 มองว่าอาจย่อตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2564ที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 4,978 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 250 ล้านบาท หลักๆ เป็นผลมาจากปัญหาชิปชิ้นส่วนยานยนต์บางรายการที่ขาดแคลน แต่เชื่อว่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้นเท่านั้น ประกอบกับไตรมาส 3ของทุกปีจะเป็นโลว์ซีซันของประเทศโปรตุเกส เนื่องจากมีวันหยุดยาวราวๆ 2-3สัปดาห์ ทำให้คำสั่งซื้อจะน้อยกว่าทุกช่วงของปี รวมถึงวิกฤติโรคระบาดที่ส่งผลให้เกิดปัญหาแรงงานขาดแคลน

เปิดโอกาส M&A

อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานโดยรวมในปี 2565จะมีการเติบโตที่ค่อนข้างดีกว่า หากว่าสถานการณ์แพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 คลี่คลายไปในทิศทางที่ดีมากขึ้น และมองว่าจะเป็นอีกปีที่ดีเพราะมีโอกาสที่จะได้รับโปรเจ็กต์ใหม่ๆ เข้ามาได้เต็มปี และการเปิดโชว์รูม MG ที่จะทำให้บริษัทรับรู้รายได้เข้ามาเต็มปี จากปีนี้ที่มองว่าจะเริ่มเปิดให้บริการและรับรู้เป็นรายได้เข้ามาในไตรมาส 4/2564 เป็นไตรมาสแรก

กรณีเงินบาทอ่อนค่ามองว่าไม่ส่งผลกระทบโดยตรงกับบริษัท เนื่องจากปัจจุบันยอดขายของบริษัทเป็นสกุลเงินบาท และการซื้อขายก็เป็นสกุลเงินบาทเช่นกัน แต่อย่างไรก็ดีด้วยเงินบาทอ่อนค่าจะช่วยหนุนให้ภาพรวมการส่งออกปรับตัวดีขึ้น ส่วนเงินลงทุน (CAPEX) ในปีนี้นั้น บริษัทมองว่าไม่ได้มีการใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญ เพราะยังไม่มีการลงทุนขนาดใหญ่ ส่วนการควบรวมกิจการ (M&A) ปัจจุบันบริษัทยังเปิดรับอย่างต่อเนื่องหากมีโอกาสที่ดีเข้ามา โดยเฉพาะในต่างประเทศเพื่อขยายฐานลูกค้าให้กว้างมากขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย)  จำกัด (มหาชน) มีมุมมองต่อ AH โดยคาดว่าผลประกอบการ 3Q/2564 จะถูกกระทบจากการแพร่ระบาดของ Covid-19 และ ปัญหาชิปขาดแคลน แต่กาไร AH คาดจะทรงตัวได้ แนวโน้ม 4Q/2564 จะกลับมาเติบโต รวมปี 2564-2566 จะเติบโตที่ดี ได้แรงหนุนได้รับคำสัญญาซื้อใหม่ ทำให้ AH เติบโตดีกว่าอุตสาหกรรม ราคาหุ้นปัจจุบันมี Valuation ที่ถูกซื้อขาย P/E ปี 2564 ที่ต่ำ 8 เท่า P/BV 1 เท่า และ อัตราเงินปันผลตอบแทน 5.5% ประเมินราคาเป้าหมายบนฐาน ค่าเฉลี่ย Forward P/E 10 ปี ประมาณ 9.9 เท่า ได้เท่ากับ 28 บาท แนะนำ ซื้อ

แนวโน้มปี 2565 คาดว่า AH จะได้รับคำสั่งซื้อใหม่เป็นรถกระบะ Global Model ช่วยเพิ่มยอดขายอีก 1,500 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ประมาณ 8% ทำให้ผู้บริหารประเมินยอดขาย AH จะเติบโตได้ประมาณ 15% เทียบกับอุตสาหกรรมรถยนต์จะโต 5-10% สำหรับประมาณการปี 2565 แบบค่อนข้างอนุรักษนิยม คาดยอดขาย 23,045 ล้านบาท โต 10% แล มีกำไรปกติ 1,133 ล้านบาท โต 12%

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่

APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5

FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1