เป็นอีกหนึ่งหุ้นที่น่าสนใจในสัปดาห์นี้ สำหรับ MEGA หรือ บมจ.เมก้าไลฟ์ไซแอ็นซ์ แม้ว่าในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้นไม่ได้ขึ้นมาตามดัชนี SET เนื่องจากไม่ได้อยู่ใน Theme Play ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของการกระจายวัคซีน ที่อาจนำไปสู่การผ่อนคลายมาตรการควบคุม ดันให้กลุ่ม ค้าปลีก, ท่องเที่ยว และโรงพยาบาลฟื้นกลับขึ้นมา หรือจะเป็นราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นแรง ดันกลุ่มพลังงานให้ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องแต่ในส่วนของ MEGA ยังไม่มีปัจจัยบวกสำคัญที่ทำให้เกิดการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น

เราจึงมุ่งประเด็นไปวิเคราะห์ที่ผลการดำเนินงานช่วง 1 ปีที่ผ่านมา พบว่ามีการเติบโตที่น่าสนใจ ที่สะท้อนให้เห็นว่าการระบาดของโควิด-19 กระทบกับการดำเนินงานของ MEGA ค่อนข้างจำกัดมาก

โดยผลการดำเนินงานของ MEGA ลดลงอย่างเห็นได้ชัดใน Q2/63 ทั้งในส่วนของรายได้จากการขายและบริการ กับกำไรสุทธิที่ลดลงจาก Q1/63 ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นมาใน Q3 และ Q4

จนมาถึง Q1/64 ผลการดำเนินงานของ MEGA ก็ยังอยู่ในแนวโน้มที่ดี โดยมีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 3,270.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก Q1/63 ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 3,077.10 ล้านบาท (+6.28% YoY) จากยอดขายผลิตภัณฑ์ของ Mega We Care และ Maxxcareที่มีความต้องการสินค้าเพิ่มขึ้นจากประเทศในกลุ่มเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แต่ลดลงจาก Q4/63 ที่มีรายได้จากการขายและบริการ 3,497.77 ล้านบาท (-6.50% QoQ)

ด้านกำไรสุทธิของ MEGA ใน Q1/64 ทำผลงานไว้ที่ 332.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก Q1/63 ที่มีกำไรสุทธิ 321.06 ล้านบาท(+3.59%YoY) แต่ลดลงจาก Q4/63 ที่มีกำไรสุทธิ 425.38 ล้านบาท (-21.82% QoQ) เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น และด้วยความที่ Q4 เป็นช่วงที่ผลการดำเนินงานพีคที่สุดของปี ทำให้ได้ข้อสรุปออกมาในเชิงลดลง

เราจึงทำการวิเคราะห์อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin: NPM)เพิ่มเติม พบว่าใน Q1/64 MEGA มีอัตรากำไรสุทธิ 10.16% เทียบกับ Q4/63 และ Q1/63 ที่มีอัตรากำไรสุทธิ 12.16% และ 10.43% ตามลำดับซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายของ MEGA ยังทำได้ไม่ดีใน Q1/64 ที่ผ่านมา อาจต้องไปลุ้นในไตรมาสหลังจากนี้ว่าจะแก้ปัญหานี้ได้หรือไม่ หากทำได้ จะทำให้อัตราส่วนกำไรสุทธิดีขึ้น และทำให้ MEGA เป็นหุ้นที่น่าสนใจขึ้นไปอีกระดับหนึ่งเลยทีเดียว

สรุปผลการดำเนินงาน Q1/64 ของ MEGA มีรายได้และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบแบบ YoY จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์ MEGA We Care และ Maxxcare แต่หากเทียบแบบ QoQพบว่าลดลงจาก 2 ประเด็น ได้แก่ 1) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น และ 2) ช่วงเวลาที่ขายดีที่สุดของ MEGA จะอยู่ในช่วง Q4 ของทุกปี จึงทำให้การเปรียบเทียบออกมาในแง่ลดลง อย่างไรก็ตาม เราให้น้ำหนักไปที่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หลังวิเคราะห์อัตรากำไรสุทธิ (NPM) พบว่าลดลงเมื่อเทียบกับ QoQ และ YoY

ด้านราคาหุ้น MEGA เริ่มฟอร์มตัวเป็นขาขึ้น หลังเกิดการยกตัวของจุดต่ำสุดของราคาหุ้น (Higher Low) จากโซน 32.25 บาท และ 34.50 บาท และอยู่ระหว่างการขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 37.75 บาท หากทะลุจุดนี้ได้ จะเป็นการยกตัวของฝั่งจุดสูงสุดของราคาหุ้น (Higher High) ซึ่งเป็นการคอนเฟิร์มขาขึ้นเราจึงแนะนำเปิดสถานะ Long เมื่อมีการอ่อนตัวลงมาในกรอบ 36.25 – 37 บาท โดยใช้ 35 บาท เป็นจุด Stop Loss และมีเป้าหมายทำกำไรที่ 39-40 บาท 

ทั้งนี้ หากต้องการถือลุ้นผลการดำเนินงาน Q2/64 ควรเปิดสถานะ Long ใน MEGAU21 ซึ่งจะหมดอายุสัญญาในเดือน ก.ย. 64 แทนที่จะเป็น MEGAM21 ซึ่งจะหมดอายุสิ้นเดือน มิ.ย. 64 นี้

หมายเหตุ:ราคาหุ้น ณ วันที่ 16 มิ.ย. 64

ที่มา : บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน คลาสสิก ออสสิริส จำกัด

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1