> mai > SFT

29 มกราคม 2021 เวลา 09:30 น.

สแกนหุ้นฟิล์มSFT เก็งงบQ4พุ่ง118% ออเดอร์หนุนพอร์ต

ทันหุ้น – โบรกส่องกล้อง SFT มองเป็นจังหวะดีในการเข้า “ซื้อ”เก็งผลประกอบการไตรมาส 4/63 พุ่งขึ้น 118% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน  ชี้เป็นหนึ่งในหุ้นขนาดเล็กที่ชื่นชอบจากแนวโน้มกำไรเติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง เคาะราคาเป้าหมาย 5 บาท


บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมินทิศทาง บริษัท ชริ้งเฟล็กซ์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SFT ว่า คาดกำไรไตรมาส 4/63ของ SFT โตแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 5.9% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 118.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากคำสั่งซื้อที่สูงขึ้นหลังช่วงครึ่งปีหลังปี 63 มีการออกสินค้าใหม่ในกลุ่ม Functional Drink ค่อนข้างมาก หนุนกำไรทั้งปี 2563 คาดเพิ่มขึ้น 39.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


ชี้ปี 64 โดดเด่น


สำหรับแนวโน้มปี 2564 ยังโดดเด่นโดยเฉพาะคำสั่งซื้อใหม่อย่างชานมไต้หวันของ TKN ที่จ้าง Tofusan ผลิตซึ่งเป็นลูกค้าเดิม รวมถึง ICHI ที่จะเริ่มผลิตเครื่องดื่ม OEM ให้ลูกค้าใหม่ 2ราย คาดมีโอกาสที่ SFT จะได้รับคำสั่งซื้อในส่วนดังกล่าวเพิ่ม คาดกำไรปี 2563-2564 โตเฉลี่ยปีละ 20%และการเติบโตระยะยาวรองรับด้วยโรงงานใหม่ที่จะเริ่มเปิดในปี 2565 ราคาหุ้นปรับฐานลงทำให้ Upside เปิดกว้างอีกครั้งเทียบกับราคาเป้าหมาย 5 บาท จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”

อย่างไรก็ตามจากราคาน้ำมันดิบที่ทยอยขยับขึ้นในไตรมาส 4/63ซึ่งอาจส่งผลบางส่วนต่อต้นทุนฟิล์มหดรัดรูป ทำให้เราคาดการณ์ Gross Margin อย่าง Conservative ที่ 28.5%ชะลอเล็กน้อยจาก 29% ในไตรมาส 3/63 แต่ดีขึ้นอย่างชัดเจนจาก 18.4%ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A คาดทรงตัวในระดับ 12.5% ของรายได้ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/62 หากกำไรไตรมาส 4/63 ออกมาตามคาดจะทำให้กำไรปกติปี 2563 จบที่ 80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39.8% Y-Y ดีกว่าคาดการณ์เดิมเล็กน้อย


กำไรโตเฉลี่ย 20%


ทางฝ่ายยังคงมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางผลการดำเนินงานของ SFT ในช่วง 2ปีข้างหน้าที่คาดยังโตประเมินกำไรปี 2564-2565 โตเฉลี่ยราว 20%ต่อปี โดยเราคาดว่า SFT จะได้รับคำสั่งซื้อเข้ามาเพิ่มโดยเฉพาะชานมไต้หวันของ TKN ที่จ้าง Tofusan ผลิตซึ่งเป็นลูกค้าเดิมของ SFT เดิมอยู่แล้ว ขณะที่ลูกค้าหลักอีกรายอย่าง ICHI ที่เร่งขยายธุรกิจ Functional Drink และจะเริ่มผลิตเครื่องดื่มสำหรับลูกค้า OEM 2 รายตั้งแต่ไตรมาส 1/64 คาดมีโอกาสที่ SFT จะได้รับคำสั่งซื้อเช่นกัน


ส่วนต้นทุนฟิล์มหดรัดรูปคาดยังไม่ได้ปรับขึ้นแรงเนื่องจากฟิล์ม PET ยัง Oversupply ส่วน PVC ราคาค่อนข้างนิ่ง จึงคาดไม่มีแรงกดดันด้าน Margin รวมถึงยังได้อานิสงส์จาก Operating Leverage ส่วนการเติบโตระยะยาวถูกรองรับด้วยโรงงานใหม่ที่จะเริ่มเปิดดำเนินงานปี 2565 ซึ่งจะช่วยเพิ่ม Capacity ได้ราว 40-60%จากปัจจุบัน


เคาะเป้า 5 บาท


ราคาหุ้น SFT ปรับตัวขึ้นแรงทะลุราคาเป้าหมายของเราที่ 5 บาท (อิง PER 23เท่า) ในช่วงต้นเดือนธันวาคม 2563 อย่างไรก็ตามระยะหลังราคาเริ่มมีการทยอยปรับฐานลงทำให้ Upside กลับมาเปิดกว้างกว่า 10% อีกครั้ง จึงมองเป็นจังหวะที่ดีในการเข้า ซื้อ เก็งผลประกอบการไตรมาส 4/63ที่แข็งแกร่งและเป็นหนึ่งในหุ้นขนาดเล็กที่เราชื่นชอบจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นต่อเนื่องในปีนี้

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X