ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN มองแม้การระบาดโควิดรอบใหม่ ทำให้รายได้ปี 2564 ยังไม่กลับไปเท่าก่อนช่วงเกิดโควิด (ปี 2562) แต่เชื่อว่าด้วยสถานการณ์ปัจจุบัน ทำให้ภาพปี 2564 ยังไม่กระทบหนักเท่าปีก่อน และมั่นใจแผนลงทุนต่อเนื่อง จะสนับสนุนต่อการเติบโต 5 ปีข้างหน้าได้มากกว่า 10% คงแนะนำซื้อลงทุนระยะยาว

การระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ตั้งแต่ต้นปี 2564 ทำให้บริษัทประเมินรายได้ปีนี้ในกรอบ 2.75-3.12 หมื่นล้านบาท โดยหากเทียบกับฐานปกติที่เคยทำได้ในปี 2562 พบว่ายังลดลง 15% (กรณี Base Case) - 25% (Conservative Case) แต่น่าจะเพิ่มขึ้นได้จากปี 2563 เนื่องจากสถานการณ์ตอนนี้ยังไม่ได้ส่งผลกระทบรุนแรงเท่ากับการระบาดรอบแรกช่วงปีก่อนที่ทำให้บริษัทต้องปิดบริการศูนย์การค้าในประเทศทุกแห่งชั่วคราวเป็นเวลา 1.5 เดือน (22 มี.ค. – 16 พ.ค. 2563) พร้อมยกเว้นค่าเช่าให้ร้านค้าที่ปิดทั้งหมด

คงตั้งเป้ารายได้ 5 ปีข้างหน้าโตกว่า 10% ต่อปี

แผนธุรกิจระยะ 5 ปีข้างหน้า (ปี 2564-2568) คงตั้งเป้ารายได้เติบโตเฉลี่ยมากกว่า 10% ต่อปี โดยคาดรายได้กลับสู่ระดับปกติใกล้เคียงปี 2562 ภายในปี 2565 ก่อนเร่งตัวมากขึ้นในปี 2566-2568 โดยคาดอัตราการเติบโตมาจาก 3 องค์ประกอบหลัก คือ 1) การเพิ่มขึ้นของรายได้ศูนย์การค้าเดิมอัตรา 3-4% yoy 2) การเพิ่มขึ้น ระดับ 3% จากการพัฒนาศูนย์การค้าใหม่ และ 3) ที่เหลืออีก 3% มาจากการขยายธุรกิจ Mixed-Use อาทิ

เช่น โครงการที่อยู่อาศัย เป็นต้น

ซื้อลงทุนยาว....FV ที่ 60.00 บาท

แม้สถานการณ์โควิด-19 ล่าสุด จะกระทบต่อการดำเนินงาน แต่คาดเกิดขึ้นระยะสั้น และสามารถกลับมาฟื้นตัวเร็วเหมือนปีก่อน ภายใต้จุดแข็งในการเป็นผู้นำธุรกิจศูนย์การค้ามายาวนาน และรับมือได้ดีกับทุกปัญหา ทำให้บริษัทจะผ่านพ้นวิกฤติครั้งนี้ และพร้อมเติบโตมั่นคงในระยะยาว แนะนำซื้อ FV ปี 2564 ที่ 60 บาท (อิง DCF-WACC 8%)

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1